زمین‌گیر شدن دلار، افزایش گمانه‌زنی کاهش نرخ بهره، بازگشت صعودی طلا و نفت، احیای ریسک‌پذیری بازارها

بررسی کلی بازار:

دارایی‌های ریسکی هفته را با قدرت آغاز کرده اند، چرا که داده‌های بسیار ضعیف اشتغال امریکا بازارها را وادار کرد تا انتظارات خود از سیاست پولی فدرال رزرو را به‌کلی بازنگری کنند.

در ابتدای معاملات دوشنبه، شاخص های آتی سهام آسیا و اروپا با موجی از خرید در کف و تقریباً اطمینان بازار به کاهش نرخ بهره فدرال رزرو تا پاییز، رشد کردند. شاخص دلار امریکا (DXY) به زیر ۹۹ سقوط کرد و تمام سودهای خود پس از جهش تعرفه‌ای را از دست داد، درحالی‌که بازدهی اوراق خزانه پس از شوک تاریخی بازار کار جمعه، به‌شدت افت کرد. همزمان، نفت برنت و طلا هر دو بازگشت صعودی داشتند و نوسانات بازار ارز با توجه به بحران‌های سیاسی امریکا و تغییرات عرضه اوپک پلاس، دوباره افزایش یافته است.

معامله‌گران اکنون بر ضعف داده‌های امریکا، حواشی رهبری فدرال رزرو و تاثیرات واقعی سیاست‌های تجاری بر تورم تمرکز دارند؛ نقدینگی جهانی و اعتبار بانک‌های مرکزی در کانون توجه بازار است.

محرک‌های ماکرو و احساسی بازار:

• شوک NFP امریکا: اشتغال غیرکشاورزی جولای فقط ۷۳ هزار نفر افزایش یافت (بسیار کمتر از انتظار)، و داده‌های ماه‌های قبل نیز ۲۵۸ هزار نفر به پایین اصلاح شد. بازارها اکنون ۶۳ واحد پایه کاهش نرخ بهره تا پایان سال را قیمت‌گذاری کرده‌اند و احتمال کاهش در سپتامبر تقریباً قطعی است.
• ریسک سیاسی: اخراج رئیس اداره آمار کار توسط ترامپ، سوالات جدی درباره اعتبار داده‌ها و استقلال فدرال رزرو ایجاد کرده؛ با انتصاب عضو جدید، ابهامات بیشتر می‌شود.
• اوپک پلاس: نفت برنت با اعلام افزایش تولید ۵۴۷ هزار بشکه‌ای برای سپتامبر، افت اولیه را جبران کرد. تمرکز بازار بر ریسک عرضه روسیه و تحریم‌های ثانویه امریکاست.
• جریان‌های ارزی: دلار مقابل ارزهای سیکلی (پوند، دلار استرالیا و نیوزلند) تضعیف شده، اما در برابر یورو و ین مقاوم‌تر است. بازارها ۸۷٪ احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلیس در این هفته را قیمت‌گذاری کرده‌اند.
• سهام :  شاخص های آتی امریکا و اروپا با افت سود اوراق، رشد می‌کنند؛ حتی با تداوم کند شدن رشد اقتصاد امریکا.

تحلیل تکنیکال و ابزارها:

نفت برنت (نمودار ساعتی):

• قیمت بالاتر از ۶۹.۵۰ دلار بازیابی شده و از کف کانال نزولی و سطح ۶۱.۸٪ فیبوناچی حمایت شده است.
• استوکستیک از محدوده اشباع فروش بازگشته؛ RSI پایین و نزدیک ۳۸ است (بهبود اما نه کاملاً صعودی). میانگین متحرک وزنی (WMA) حوالی ۷۰.۹۲ دلار مقاومت پویا است.
• سناریو: درصورت تثبیت بالای ۶۹.۸۵، مقاومت‌های بعدی ۷۰.۱۰ و ۷۰.۴۲ هستند. اگر دلار ضعیف بماند و ریسک ژئوپولیتیک بازگردد، شکست ۷۰.۵۰ می‌تواند جهش سریع تا سقف کانال (۷۱.۲۵+) را رقم بزند. در مقابل، افت ریسک‌پذیری می‌تواند قیمت را تا ۶۸.۹۲ پایین بکشد.
• جمع‌بندی: بازگشت صعودی در حال شکل‌گیری است اما شکننده؛ سیاست عرضه و تحریم‌ها کانون توجه است.

طلا (XAUUSD – چهار ساعته):

• طلا پس از بازگشت از محدوده ۳۲۸۰، تا حوالی ۳۳۶۰ دلار صعود کرده و در حال حاضر در بازه‌ای افقی (۳۲۷۹ تا ۳۴۳۹)، نزدیک مقاومت میان‌مدت خود، در نوسان است.
• استوکستیک در اشباع خرید؛ RSI روی ۶۲ (صعودی اما نه بیش از حد).
• سناریو: با تردید در اعتبار فدرال رزرو و پایه شدن کاهش نرخ‌ها، تقاضای طلا ادامه دارد. اهداف صعودی ۳۳۸۳ و ۳۴۳۹ هستند؛ حمایت اولیه در ۳۳۴۸ و کف اصلی ۳۲۷۹ قرار دارد.
• جمع‌بندی: چشم‌انداز تکنیکال مثبت اما با هشدار اشباع خرید؛ احتیاط نزدیک مقاومت توصیه می‌شود.

دلار/دلار کانادا (USD/CAD – ساعتی):

• قیمت پس از شکست حمایت روند کوتاه‌مدت، در ۱.۳۷۷۳ تثبیت شده و تلاش مجدد برای عبور از ۱.۳۸۱۷ ناموفق بوده است. قیمت زیر WMA و باند بولینگر افقی قرار دارد.
• استوکستیک و RSI هردو اشباع فروش (RSI حدود ۳۹). قیمت بالای حمایت ۱.۳۷۶۳ ایستاده و فضا برای بازگشت تکنیکال دارد.
• سناریو: در صورت شکستن ۱.۳۷۶۳، اهداف بعدی ۱.۳۷۴۸ و ۱.۳۷۲۹ خواهند بود؛ مقاومت ۱.۳۷۸۴ و ۱.۳۸۱۷.
• جمع‌بندی: تمایل کوتاه‌مدت به نفع دلار کانادا است؛ اگر داده‌های امریکا مثبت باشد، احتمال اصلاح صعودی وجود دارد.

فرانک سوئیس/ین ژاپن (CHF/JPY – ساعتی):

• جفت ارز پس از اصلاح شدید، کف یک‌ماهه ۱۸۲.۶۵ را لمس کرده و زیر WMA و باند پایین بولینگر قرار گرفته است.
• RSI کاملاً اشباع فروش (۲۹) و استوکستیک منفی است.
• سناریو: فشار فروش روی فرانک پس از رویکرد انبساطی SNB ادامه دارد و ین با گمانه زنی روی کاهش نرخ‌ها و ضعف دلار تقویت شده است. حمایت ۱۸۲.۶۵ و ۱۸۲.۶۰ (فیبو ۱۲۷٪)، با ریسک سقوط عمیق‌تر تا ۱۸۲.۰۳ (فیبو ۲۰۰٪). مقاومت در ۱۸۳.۱۰ و ۱۸۳.۵۸.
• جمع‌بندی: روند نزولی غالب است، اما سطوح اشباع فروش ریسک تثبیت یا اصلاح کوتاه‌مدت را بالا برده‌اند.

پیامدهای تقویم اقتصادی

• داده‌های مهم امروز محدود به سفارشات کارخانه‌ای امریکا (پیش‌بینی: منفی ۴.۹٪ ماهانه)، شاخص روند استخدام و مزایده اوراق است. تمرکز اصلی بازار بر ارتباطات فدرال رزرو و مسیر بازار کار امریکاست.
• پیش‌نمایش بانک مرکزی انگلیس: پوند تحت فشار است چون بازارها منتظر کاهش نرخ بهره هستند؛ اختلاف سیاستی با فدرال رزرو تعیین‌کننده روند GBP/USD خواهد بود.
• زمینه کلی: با تعطیلات بریتانیا و کانادا، نقدینگی کمتر و واکنش بازار به اخبار سیاسی امریکا و داده‌های ثانویه بیشتر خواهد بود.

موضوعات کلیدی برای معامله‌گران:

1. نوسان دلار و ریسک نزولی: همچنان تمایل کوتاه‌مدت منفی برای دلار امریکا وجود دارد، خصوصاً مقابل ارزهای کالایی و ریسکی. مراقب بازگشت‌های موقت در اثر ذخیره سود باشید.
2. طلا به‌عنوان هج: تداوم تردید درباره اعتبار فدرال رزرو، دخالت سیاسی و افت نرخ بهره واقعی امریکا از ورود سرمایه به طلا حمایت می‌کند.
3. بازگشت کالاها: اگر ریسک تحریم‌ها تشدید شود، بازیابی تکنیکال نفت می‌تواند ادامه یابد، اما افزایش تولید اوپک پلاس فعلاً رشد را محدود کرده است.
4. جفت‌های امن: با تغییر سیگنال بانک‌های مرکزی، نوسان در جفت‌های پناهگاه امن مانند CHF/JPY بالا خواهد بود.

جمع‌بندی:

بازار در نقطه عطفی قرار دارد که در آن، شوک‌های سیاسی، ضعف داده‌های کلان و ابهام سیاستی موجب بازنگری اساسی در قیمت‌گذاری نرخ‌های جهانی و ریسک شده است. اکنون که گردوغبار شوک شغلی جمعه فروکش می‌کند، معامله‌گران باید بین تکنیکال‌های اشباع فروش کوتاه‌مدت و امکان جابه‌جایی بزرگ‌تر سرمایه جهانی تعادل برقرار کنند. رویکرد چابک و داده‌محور توصیه می‌شود؛ چرا که سیگنال‌های بانک‌های مرکزی و تحولات سیاسی امریکا، در روزهای پیش رو نوسان بین بازارها را رقم خواهند زد.

• اشتراک‌گذاری