مهار دلار با تعرفهها، تردیدهای سیاستی و دادههای ضعیف
- تحلیل بازار
- تحلیل روزانه
نمای کلی بازار
بازگشت محتاطانه دلار در روز چهارشنبه با تردید همراه است، چرا که معاملهگران تأثیرات کاخ سفید بر فدرال رزرو، پیامدهای دادههای ناامیدکننده آمریکا و موجی از گزارشهای مالی شرکتها را می سنجند. با آماده شدن ترامپ برای معرفی عضو جدید هیئتمدیره فدرال رزرو و تهدیدهای تازه تعرفهای روی بخشهای کلیدی، بازارهای ارز در یک وضعیت شکننده و کمتحرک باقی ماندند و سهام جهانی نیز برای حفظ رشد اخیر خود دچار مشکل شدهاند.
شاخص دلار نزدیک به پایینترین سطوح چهار ماه گذشته نوسان میکند و نتوانسته ریزش تند هفته گذشته را که پس از ضعیفترین گزارش اشتغال سال و رکود ناگهانی فعالیت خدماتی آمریکا رخ داد جبران کند. معاملات آتی S&P 500 و داوجونز اندکی افزایش یافتند، اما اشتهای ریسک به دلیل نااطمینانیهای تعرفهای و سیاسی همچنان محدود مانده است. در همین حال، نفت پس از چهار روز افت متوالی با احتمال تحریمهای جدید آمریکا علیه صادرات روسیه، مسیر صعودی گرفت و یورو و دلار کانادا هم به لطف دادههای منطقهای مطلوب و ثبات قیمتهای کالاها، کمی تقویت شدند.
محرکهای کلان و انتظارات بازار
تردید در فدرال رزرو و فشارهای کاخ سفید
تمرکز بازارها بر این است که ترامپ چه کسی را به هیئتمدیره فدرال معرفی میکند؛ پس از حملات علنی به اداره آمار کار آمریکا و انتقادات مداوم به آقای پاول، رئیس فدرال رزرو، بازارها با احتمال بالای ۹۰ درصد برای کاهش نرخ بهره در سپتامبر و تقریباً ۶۰ واحد پایه کاهش تا پایان سال قیمتگذاری کردهاند. معاملهگران در شرایطی که فضای سیاسی پرتنش اطراف استقلال سیاستگذاری FOMC حاکم است، خود را برای چرخش کاهشی بیشتر آماده میکنند.
افزایش تهدیدهای تعرفهای
آخرین اقدامات دولت ایالات متحده، واردات دارو و نیمههادیها را هدف گرفته و هشدارهایی برای تعرفههای سهرقمی روی نفت روسیه نیز داده است. این روند فشار مضاعفی بر چشمانداز شرکتها وارد کرده و گزارشهای درآمد ضعیف در صنایع حساس به تعرفه (چیپ، صنعتی و مصرفی) پیامد آن بوده است. جالب آنکه دیزنی فراتر از پیشبینی ظاهر شد اما باز هم افت کرد و AMD و اوبر نتوانستند انتظارات را برآورده کنند.
دادههای جهانی متناقض؛ دلار در موضع دفاعی
شاخصهای مدیران خرید در منطقه یورو فراتر از انتظارات ظاهر شد، اما بخش ساختوساز بریتانیا همچنان ضعیف است و تراز تجاری کانادا در حال تثبیت است. با این حال، داستان اصلی، ضعف دلار است—شوک اشتغال هفته گذشته با افزایش شدید هزینههای ورودی آمریکا و رکود بخش خدمات ترکیب شد تا فشار بر دلار باقی بماند، حتی با افزایش نوسان نرخها.
چشمانداز تکنیکال: جفتارزهای کلیدی و شاخصها
یورو/دلار:
این جفت ارز پس از دادههای اشتغال، روند صعودی خود را ادامه داده و حوالی ۱.۱۶۱۰ (نمودار ۴ ساعته) پس از یک فشردگی قیمتی معامله میشود. شکست مقاومت ۱.۱۵۹۶ سیگنال ادامه روند صعودی تا سطوح ۱.۱۶۱۵ و ۱.۱۶۳۸ (فیبوناچی ۱۲۷–۱۶۱٪) است.
اسیلاتورها کشیده اما نه بیش از حد و RSI (عدد ۶۰) در محدوده مثبت قرار دارد.
تا زمانی که قیمت بالای ۱.۱۵۷۰ حفظ شود، گرایش صعودی ادامه دارد؛ اما افت به زیر ۱.۱۵۶۰ ساختار را به چالش میکشد.
دلار امریکا/ دلار کانادا
دلار کانادا تقویت شده و USDCAD پس از شکست روند صعودی خود، حوالی ۱.۳۷۵۰ تثبیت شده است.
با منفیشدن MACD و RSI و معامله روی باند پایینی بولینگر، آزمون سطوح ۱.۳۷۴۰ (فیبوناچی ۱۲۷٪) و ۱.۳۷۲۵ (فیبوناچی ۱۶۱٪) محتمل است.
فقط بازگشت قیمت بالای ۱.۳۷۸۰ میتواند نزول را به تعویق بیندازد.
داوجونز (US30):
شاخص تلاش میکند بازیابی تکنیکال داشته باشد اما مومنتوم رو به کاهش است؛ مقاومت در محدوده ۴۴,۴۰۰–۴۴,۵۵۰ مانع شده است.
استوکاستیک و MACD وضعیت اشباع خرید کوتاهمدت را نشان میدهند و RSI نیز بدون روند خاصی حرکت میکند.
اگر خبر منفی از فدرال رزرو یا تعرفهها منتشر شود، حمایتهای ۴۴,۱۵۰ و ۴۳,۹۱۲ اهمیت مییابد.
گام بعدی: ریسکها و فرصتهای کلیدی
در حالی که معاملهگران به دنبال سیگنالهای تازه از سیاستگذاری فدرال رزرو، اقدامات تعرفهای کاخ سفید و پیشرفت مذاکرات تجاری آمریکا هستند، انتظار میرود نوسان بالا بماند. بازار ارز بهشدت به شگفتیهای انتخاب اعضای فدرال یا نشانههای تازهای از دخالت سیاسی واکنش نشان خواهد داد. فروشندگان دلار منتظر شکاف در فضای ریسک جهانی هستند، در حالی که خریداران به چرخش سیاستی انقباضی یا کاهش تهدیدات تجاری چشم دوختهاند.
در همین حال، ارزها و شاخصهای کالایی نسبت به نوسانات نفت و فلزات صنعتی واکنش فوری خواهند داشت، چرا که اخبار عرضه و تصمیمات اوپکپلاس با نشانههای کاهش تقاضا تلاقی میکند.
جمعبندی:
نااطمینانی سیاستی، ریسک سیاسی و تغییر انتظارات نرخ بهره، محرک اصلی حرکات کوتاهمدت در ارز و کالاها هستند. دلار همچنان در معرض آسیب قرار دارد، در حالی که بازارهای جهانی خود را با چشمانداز تازهای که جنگهای تجاری، سیاستگذاری بانکهای مرکزی و جستوجوی بیوقفه برای بازدهی شکل داده، تطبیق میدهند.
