صعود دلار و تثبیت بازارها؛ تورم و سیاست فدرال رزرو در کانون توجه
- تحلیل بازار
- تحلیل روزانه
- جفت ارزها
- شاخص ها
- کالاهای اساسی
چشمانداز بازار و خلاصه اخبار
بازارهای جهانی روز پنجشنبه را در فضایی متزلزل آغاز کردهاند. تهدیدهای جدید تعرفهای ایالات متحده، انتظارات متغیر درباره سیاست پولی و شرایط نامطمئن اقتصاد جهانی، همگی فضای بازار را تحت تأثیر قرار دادهاند. دلار آمریکا با کمرنگ شدن امیدها به کاهش سریع نرخ بهره فدرال رزرو و افزایش تقاضا پس از شایعات مربوط به آینده شغلی جروم پاول، دوباره رشد کرده است. اگرچه نگرانیهای کوتاهمدتی بازار را دچار نوسان کرد، اما لحن ملایمتر دونالد ترامپ و امید به ادامه مذاکرات تجاری، به تثبیت نسبی فضای ریسکپذیری کمک نمود.
شاخص دلار (DXY) با رشد ۰.۳ درصدی، بخشی از ریزش روز چهارشنبه را جبران کرد—ریزش دیروزی که با شایعه احتمال برکناری پاول توسط ترامپ رخ داد و طلا، دلار و شاخصهای سهام را بهشدت نوسانی نمود. با تکذیب این شایعه از سوی ترامپ، بخشی از التهاب بازار فروکش داشت اما سایه ریسک همچنان باقی است.
در منطقه یورو، نگاهها به داده نهایی تورم ماه ژوئن دوخته شده که ظهر امروز منتشر میشود و پیشبینی میشود تورم سالانه را در سطح ۲.۰ درصد (بالاتر از ۱.۹ درصد ماه قبل) تأیید کند. این موضوع رویکرد محتاطانه و مبتنی بر داده بانک مرکزی اروپا را تقویت میکند، هرچند بعید به نظر میرسد که به تشدید سیاست انقباضی منجر شود.
در انگلستان، رشد سالانه دستمزدها بدون احتساب پاداشها در سهماهه منتهی به می به ۵ درصد رسید که کمی بالاتر از انتظار بود اما همزمان با افزایش نرخ بیکاری به ۴.۷ درصد و رشد تعداد متقاضیان جدید بیمه بیکاری به ۲۵,۹۰۰ نفر، نشانهای از کاهش قدرت بازار کار است.
در بازارهای سهام، شاخصهای اروپا و آسیا عمدتاً رشد داشتند و خوشبینی به آینده هوش مصنوعی و سودآوری شرکتها توانسته نگرانیهای تجاری را تا حدی کمرنگ کند. معاملات آتی سهام آمریکا نوسانی است اما سهام فناوری پس از چشمانداز مثبت TSMC پیشتاز هستند. قیمت نفت نیز با کاهش ذخایر آمریکا و انتشار دادههای بهتر از انتظار از اقتصاد چین، مجدداً افزایش یافته است.
در زمینه سیاست تجاری، تنشهای تعرفهای همچنان در صدر اخبار است. تصمیم ترامپ برای اعمال تعرفه ۳۰ درصدی بر واردات اروپا، در حالی که به دنبال توافقهای جدید با هند و احتمالاً اروپا نیز هست، فضای زنجیره تأمین جهانی را مبهمتر کرده است. با وجود عملکرد فراتر از انتظار صادرات چین، ریسک دور جدید تعرفهها در ماه اوت، سایهای بر آینده تجارت و تقاضای جهانی کالاها افکنده است.
تحلیل تکنیکال بازارهای کلیدی
S&P 500 – نمودار ۱ ساعته:
شاخص S&P 500 همچنان در یک کانال صعودی معامله میشود و اکنون در محدوده مقاومت ۶۲۶۵ تا ۶۲۷۰ قرار گرفته است. قیمت همچنان بالاتر از خط میانی کانال و میانگین متحرک وزنی است؛ باند بولینگر باز شده که نشانهای از افزایش نوسان و احتمال ادامه حرکت است. RSI روی ۶۰ قرار دارد و بیانگر مومنتوم صعودی متوسط بدون ورود به ناحیه اشباع خرید است. استوکستیک نزدیک اشباع خرید اما هنوز سیگنال بازگشت جدی دیده نمیشود. MACD مثبت اما شیب آن کمتر شده است.
- مقاومت: ۶۲۷۴–۶۲۸۰ (گسترش فیبوناچی)، سپس ۶۲۸۸ و سد اصلی ۶۳۰۰
- حمایت: ۶۲۶۰ (۶۱.۸٪ فیبوناچی)، ۶۲۴۰ (حمایت کانال)
- اگر قیمت بالای ۶۲۸۰ تثبیت شود، مسیر تا ۶۳۰۰ باز خواهد بود؛ عدم عبور از مقاومت احتمال اصلاح تا ۶۲۶۰ و حتی ۶۲۴۰ را مطرح میکند.
شاخص دلار (DXY) – نمودار ۱ ساعته:
شاخص دلار پس از اصلاح، دوباره مومنتوم صعودی گرفته و اکنون بالای سطح کلیدی ۹۸.۶۲ (۶۱.۸٪ فیبوناچی) تثبیت شده است. قیمت بالای خط روند صعودی و میانگین متحرک وزنی قرار دارد. RSI روی ۶۲ است و شرایط صعودی اما نه اشباع را نشان میدهد. استوکستیک به محدوده اشباع خرید نزدیک میشود. MACD هنوز مثبت است اما قدرت آن کمتر شده.
- مقاومت: ۹۸.۹۱ (سقف اخیر)، سپس ۹۹.۱۲، ۹۹.۲۳ و ۹۹.۳۹ (فیبوناچی)
- حمایت: ۹۸.۶۲ (فیبوناچی)، ۹۸.۳۴ (میانگین متحرک وزنی)
- اگر شاخص دلار بالای ۹۹ تثبیت شود، رشد بیشتری در راه است؛ افت زیر ۹۸.۶۰ ریسک اصلاح را بالا میبرد.
نفت WTI – نمودار ۲ ساعته:
WTI پس از عدم تثبیت بالای ۶۶ دلار، وارد فاز اصلاح شده و اکنون در محدوده ۶۵.۱۰ دلار نوسان میکند. قیمت زیر خط میانی کانال و میانگین متحرک وزنی است و حرکت اخیر با مقاومت باند بولینگر محدود شده. RSI پایین (۴۰)، استوکستیک به سمت پایین و MACD منفی است—یعنی روند نزولی حاکم است.
- مقاومت: ۶۵.۶۸ (سقف اخیر)
- حمایت: ۶۴.۹۱ (۶۱.۸٪ فیبوناچی)، ۶۴.۴۴ و ۶۴.۱۰ (اهداف گسترش)
- اگر نفت نتواند به بالای ۶۵.۶۸ بازگردد، احتمال سقوط تا ۶۴.۹۰ و پایینتر وجود دارد.
طلا (XAU/USD) – نمودار ۴ ساعته:
طلا پس از چندین بار شکست در عبور از سطح ۳,۳۵۰ دلار، اکنون تحت فشار است و نزدیک ۳,۳۲۶ دلار و زیر میانگین متحرک وزنی معامله میشود. RSI روی ۴۴ و مومنتوم نزولی ملایم است؛ استوکستیک در پایینترین بخش قرار دارد و احتمال جهش کوتاهمدت تکنیکال هست اما MACD همچنان منفی است.
- مقاومت: ۳,۳۳۴ (۶۱.۸٪ فیبوناچی) و ۳,۳۵۷ دلار
- حمایت: ۳,۳۲۰ (۱۰۰٪ فیبوناچی)، ۳,۳۱۰، ۳,۳۰۴ و ۳,۲۹۷ دلار
- اگر طلا نتواند بالای ۳,۳۲۰ تثبیت شود، احتمال افت سریع تا ۳,۳۱۰–۳,۲۹۷ وجود دارد. عبور مجدد از ۳,۳۳۴ برای بازگشت فضای بازار به حالت خنثی ضروری است.
رویدادهای مهم پیش رو:
پنجشنبه ۱۷ ژوئیه ۲۰۲۵ – به وقت GMT+3
- ساعت ۱۲:۰۰: شاخص نهایی تورم منطقه یورو (ماهانه و سالانه)
- ساعت ۱۵:۳۰: خردهفروشی اصلی و کلی، درخواست اولیه بیمه بیکاری، شاخص تولید فدرال فیلادلفیا (ایالات متحده)
- ساعت ۱۷:۰۰: موجودی انبارها و خردهفروشی بدون خودرو
- ساعت ۲۰:۰۰: برآورد GDPNow فدرال رزرو آتلانتا
- ساعت ۱۹:۴۵: سخنرانی دالی، عضو FOMC
- شب: تراکنشهای بلندمدت خالص TIC (دلار امریکا)
خردهفروشی و دادههای بازار کار آمریکا و تورم منطقه یورو مسیر آینده دلار و سهام را تعیین میکند. اظهارنظر جدید از سوی اعضای فدرال رزرو یا اخبار تجاری اروپا و واشنگتن میتواند محرک نوسانات بعدی باشد.
جمعبندی و چشمانداز
محرکهای اصلی امروز کاملاً مشخصاند: تورم اروپا، دادههای بازار کار و گزارش های فدرال رزرو. انتظار میرود تورم منطقه یورو ۲.۰ درصد را تأیید کند و بانک مرکزی اروپا همچنان رویکرد محتاطانه مبتنی بر داده را حفظ کند. در بریتانیا، افزایش دستمزدها علیرغم رشد نرخ بیکاری، حاکی از ضعف بازار کار است.
دلار آمریکا با رشد ۰.۳ درصدی و پایداری شاخص S&P 500 نشان میدهد که بازارها از شوک پاول عبور کردهاند، اما نسبت به اعتبار سیاستگذاری و ریسک تعرفهای حساس باقی میمانند. عدم موفقیت طلا در حفظ رشد نشاندهنده خستگی بازار و عدم قطعیت برای جریانهای سرمایهگذاری امن است.
در کوتاهمدت، باید انتظار بازار پرنوسانی را داشت تا زمانی که دادههای کلیدی امروز منتشر شوند و مسیر آینده را روشنتر کنند. هرگونه تغییر یا ابهام در موضع فدرال رزرو، میتواند موج جدیدی از نوسانات را به بازار تزریق کند.
