دلار در دو راهی: آشفتگی سیاستی و جهش نوسانات بازار ارز
- تحلیل بازار
- تحلیل روزانه
بررسی بازار
معاملهگران بازار ارز این هفته با یکی از حساسترین مقاطع سال روبهرو هستند؛ جایی که شواهد افزایش رکود اقتصادی در ایالات متحده با مداخلات سیاسی در فدرال رزرو و تشدید نوسانات بازارهای کالایی جهانی تلاقی پیدا کرده است. شاخص دلار آمریکا (DXY) پس از ریزش شدید روز جمعه، تلاش میکند بخشی از افت خود را جبران کند، اما همچنان زیر مرز روانی ۱۰۰ باقی مانده و فضای بازار با تردید و شکنندگی همراه است.
پسلرزههای گزارش ضعیف مشاغل آمریکا و اخراج بیسابقه رئیس اداره آمار کار توسط رئیسجمهور ترامپ، موجب تزلزل اعتماد بازار نسبت به دادهها و سیاستگذاری شد. همزمان، معاملهگران به دادههای جدید PMI بخش خدمات اروپا و آسیا چشم دوختهاند و منتظر انتشار دادههای ISM خدمات و آمار تجارت خارجی آمریکا هستند تا نشانههایی از وضعیت بزرگترین اقتصاد جهان به دست آورند.
در این میان، ین، یورو و طلا به عنوان دماسنجهای اولیه جابهجایی سرمایه عمل میکنند و تحرکات سودمحور در بازار اوراق و کالا همچنان بر روند ارزها و فلزات گرانبها اثرگذار است.
محرکهای کلان و احساسی بازار
استقلال فدرال رزرو زیر ذرهبین
ضعف آمار اشتغال آمریکا در روز جمعه باعث شد انتظارات کاهش نرخ بهره جهش کند؛ اکنون بازارهای پولی با احتمال ۹۲ درصدی، کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر را قیمتگذاری میکنند و انتظار تا ۱۳۰ واحد پایه تسهیل تا ۱۲ ماه آینده را دارند. با این حال، بستر سیاسی—یعنی برکناری رئیس اداره آمار کار و استعفای ناگهانی یکی از اعضای هیئت مدیره فدرال رزرو—سرمایهگذاران را بیش از پیش نگران کرده است. تحلیلگران گلدمن ساکس و مککواری هشدار میدهند تداوم فشار کاخ سفید میتواند اعتبار و جهتگیری ساختاری فدرال رزرو را تهدید کند.
شکاف مسیر نرخ بهره: آمریکا در برابر جهان
در حالی که والاستریت روی سیاست تسهیلی تهاجمی فدرال رزرو حساب باز کرده، بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی ژاپن رویکرد محتاطتری دارند. سیاستگذاران ECB پس از ثبات نسبی دادههای PMI منطقه یورو، فعلاً قصد توقف دارند و صورتجلسات بانک ژاپن هم نشان میدهد تنها در صورت کاهش تنشهای تجاری جهانی، امکان افزایش نرخ بهره وجود دارد—که با توجه به تداوم تهدید تعرفهها از سوی واشنگتن، فعلاً دور از انتظار است.
جریان کالا و پویایی تجارت
قیمت نفت با اعلام افزایش عرضه اوپکپلاس برای جبران اختلالات ناشی از تحریمها، بخشی از ریزش خود را جبران کرده است. در همین حال، دادههای خدماتی چین و ژاپن فراتر از انتظارات بوده و فضای باثباتتری برای ارزها و سهام آسیا ایجاد کرده، هرچند ریسکپذیری جهانی همچنان به شدت تحت تاثیر اخبار تجاری است.
تمرکز بازار بر دادهها
تقویم امروز شامل انتشار ISM بخش خدمات و شاخص PMI خدمات S&P Global آمریکا، به همراه دادههای تجاری و مزایدههای اوراق است. در اروپا، دادههای PMI آلمان و منطقه یورو، مسیر تصمیمات آینده ECB را شکل میدهد. معاملهگران به دنبال نشانههایی هستند که آیا کندی رشد آمریکا شدت یافته یا منطقه یورو موفق به جبران بخشی از عقبماندگی شده است.
چشمانداز تکنیکال: نمودارهای کلیدی و سناریوها
شاخص دلار آمریکا (DXY): گرفتار در دام نوسان
شاخص دلار پس از ریزش تند هفته گذشته، در تلاش برای بازیابی است. نمودار ۴ ساعته نشان میدهد قیمت از منطقه اشباع فروش ۹۸.۶۰ برگشته و اکنون مقاومت در محدوده ۹۹.۰۸–۹۹.۲۲ (خوشه فیبوناچی ۱۲۷٪–۱۶۲٪) و سطح ۹۹.۳۷ ظاهر شده است.
مومنتوم و اسیلاتورها:
- استوکاستیک: از زیر عدد ۲۰ در حال بازگشت است (۱۹.۵۲/۱۴.۵۷)، اما هنوز سیگنال خرید قطعی نداده است.
- RSI: خنثی تا کمی صعودی (۵۰.۳۲)، اولین نشانه ثبات اما نه تاییدی برای بازگشت صعودی.
- باندهای بولینگر: قیمت دوباره وارد منطقه میانی باند شده و فشار فروش کاهش یافته اما برگشت قطعی رخ نداده است.
سطوح کلیدی:
- حمایت فوری: ۹۸.۸۲ (۶۱.۸٪ فیبوناچی)، سپس ۹۸.۵۸ (کف اخیر).
- اهداف صعودی: ۹۹.۰۸/۹۹.۲۲ (خوشه فیبوناچی)، ۹۹.۳۷ (گسترش ۲۰۰٪) و مقاومت کلیدی ۹۹.۵۰ (باند بالایی بولینگر).
- موقعیت دامنه: تا زمانی که بالای ۹۹.۵۰ تثبیت نشده، هر جهش در DXY صرفاً اصلاحی در یک ساختار نزولی کوتاهمدت باقی میماند.
سناریوها:
- سناریوی اصلی: جهش فعلی DXY حرکتی اصلاحی در یک روند نزولی کوتاهمدت است. تا زمانی که شاخص زیر ۹۹.۲۲–۹۹.۳۷ باقی بماند، احتمال تست دوباره حمایتهای ۹۸.۸۰–۹۸.۶۰ وجود دارد.
- سناریوی جایگزین: اگر DXY بالاتر از ۹۹.۳۷ بسته شود، مومنتوم میتواند منجر به حرکت سریع تا مرز روانی ۱۰۰ گردد. سورپرایز مثبت در دادههای ISM خدمات یا آمار تجاری آمریکا میتواند نقش کاتالیزور را ایفا کند.
جمعبندی:
شاخص دلار پس از اصلاح شدید در حال ترمیم است، اما مومنتوم هنوز شکننده است و فضای بازار برای نوسان دوطرفه و حرکات رنج باز است؛ بهویژه با توجه به انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و حساسیت به اخبار کلان.
طلا (XAUUSD): فاز انتظار در نزدیکی سقفها با تردید سیاستی
طلا در یک دامنه نوسانی وسیع و پرشتاب در حال حرکت است. کف محدوده در بازه حمایتی ۳۳۴۸ تا ۳۳۵۰ دلاری و سقف با مقاومت قوی ۳۳۸۳ تا ۳۳۸۵ دلار تعریف میشود. نمودار ۳۰ دقیقهای نشان میدهد قیمت پس از اوج محلی ۳۳۷۵.۳۶ به سمت حمایت میاندامنهای ۳۳۶۰ حرکت کرده و در عبور از میانگین متحرک وزنی کوتاهمدت (WMA ۳۳۶۶.۷۳) ناکام مانده است.
مومنتوم و اسیلاتورها:
- استوکاستیک: در ناحیه اشباع فروش (۸.۳۴/۱۰.۰۶) قرار دارد که نشان از خستگی فروشندگان دارد، اما هنوز سیگنال بازگشت تایید نشده است.
- RSI: تمایل نزولی دارد و نزدیک عدد ۴۳ است—بالای کفهای قبلی دامنه، اما بیانگر این است که قدرت در دست فروشندگان است؛ هرچند هنوز نشانهای از تسلیم کامل دیده نمیشود.
- باندهای نوسان (بولینگر): قیمت به باند پایینی چسبیده که بیانگر فشار فروش و احتمال بازگشت سریع در صورت ناتوانی فروشندگان برای شکستن حمایت ۳۳۴۸ است.
سطوح کلیدی:
- حمایت فوری: ۳۳۵۹.۵۴ (گسترش ۱۶۱.۸٪ فیبوناچی)، ۳۳۵۵.۸۰ و محدوده کلیدی ۳۳۴۸–۳۳۵۰.
- مقاومت: ۳۳۶۵.۵۸ (شکست اخیر)، سپس ۳۳۶۹.۳۲ و ۳۳۷۵.۳۶ (اوج جلسه).
- محور دامنه: ۳۳۶۰–۳۳۶۲. بستهشدن قیمت زیر این منطقه میتواند مومنتوم را به سمت کف وسیعتر دامنه هدایت کند.
سناریوها:
- سناریوی اصلی: تا زمانی که قیمت زیر ۳۳۶۵ باقی بماند، فروشندگان بازار را در دست دارند و هدفگذاری برای سطوح ۳۳۵۰ و شاید تست دوباره کف گسترده ۳۳۴۸ ادامه مییابد. شکست این سطح میتواند فضا را برای نزول بیشتر تا محدوده ۳۳۳۵–۳۳۴۰ باز کند.
- سناریوی جایگزین: اگر حمایت ۳۳۵۵–۳۳۵۹ حفظ شود، یک بازگشت کوتاهمدت تا ۳۳۶۵/۳۳۷۰ محتمل است، اما صعود جدی فقط در صورت بازپسگیری قاطع سطح ۳۳۷۵ میسر خواهد شد.
جمعبندی:
چشمانداز تکنیکال طلا در تایمفریمهای پایین همچنان محتاط و متمایل به رنجزدن است؛ با جهشهای ناگهانی نوسان که با توجه به انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و فضای ریسک ترکیبی بازار، حرکت در هر دو سو را محتمل میسازد. احترام به مرزهای کلیدی دامنه و اجتناب از تعقیب حرکات لحظهای اهمیت دارد.
USD/JPY: جدال بازدهی اوراق و نگرانیهای سیاستی
ین پس از رشد شارپ ناشی از پوشش فروشهای استقراضی هفته گذشته، اکنون در تلاش برای تثبیت است. USD/JPY حوالی ۱۴۷.۶۰ معامله میشود و از منطقه حمایتی ۱۴۶.۶۰ بازگشته است. تکنیکال نشان میدهد این جفت ارز بالای روند صعودی از ماه ژوئن قرار دارد و ۶۱.۸٪ فیبوناچی (۱۴۷.۵۲) مقاومت کوتاهمدت است. استوکاستیک و RSI ضعیف ماندهاند و نشانه تداوم نوسان بالا را میدهند. عبور پایدار از ۱۴۸.۰۸ مسیر را تا ۱۴۸.۴۸ و ۱۴۸.۹۹ باز میکند؛ اما شکست ۱۴۶.۹۶ میتواند قیمت را مجدداً تا ۱۴۶.۶۰ یا حتی ۱۴۵.۶۸ پایین بیاورد—خصوصاً اگر جریان ریسکگریزی تشدید شود.
- مقاومت: ۱۴۷.۵۲، ۱۴۸.۰۸، ۱۴۸.۴۸
- حمایت: ۱۴۶.۹۶، ۱۴۶.۶۱، ۱۴۵.۶۸
- چشمانداز: نوسانی با ریسک نزولی در صورت غلبه جریان امن
جمعبندی
معاملهگران بازار ارز اکنون در فضایی حرکت میکنند که سیاست، اعتبار بانک مرکزی و دادههای پرنوسان اقتصاد کلان، دلار را به جهات مختلف سوق میدهد. با توجه به انتشار دادههای جدید PMI و ISM و همچنین سایه سنگین تداوم درام سیاسی آمریکا، باید انتظار نوسانات شدید و حرکات تند در بازار ارز و کالاها را داشت. در چنین محیطی، چابک بمانید، مراقب شکستهای سطوح کلیدی باشید و فراموش نکنید: ممکن است تیتر خبری بعدی، روند بازار را ناگهان تغییر دهد.
