استراحت صعودی دلار؛ ناکامی طلا و یورو در بازپسگیری مقاومتهای کلیدی
- تحلیل بازار
- تحلیل روزانه
نکات کلیدی
- حرکت اصلی بازار، ادامه جهش دلار نیست؛ بلکه تثبیت دلار پس از رشد شدید هفته گذشته است. شاخص دلار همچنان بالای ۹۹ واحد مانده، اما شتاب صعودی آن کمتر شده است.
- بازدهی کوتاهمدت اوراق امریکا هنوز عامل اصلی حمایت از دلار است. تا زمانی که نرخهای کوتاهمدت بالا بمانند، دلار از مزیت نرخ بهرهای برخوردار است و فروشندگان دلار دست بالا را ندارند.
- طلا نتوانسته بالای محدوده ۴,۶۰۵ تا ۴,۶۸۰ دلار برگردد. این یعنی بازار هنوز تحت تاثیر نرخهای واقعی بالاتر است و رشدهای طلا بیشتر حالت اصلاحی دارد تا شروع یک روند صعودی جدید.
- EUR/USD نیز زیر محدوده ۱.۱۶۵۰ تا ۱.۱۶۶۰ متوقف شده است. یورو برای بازگشت جدیتر باید این محدوده را پس بگیرد و همزمان شاخص دلار به زیر ۹۸.۸۴ برگردد.
تم کلان ۱۹ می
تم اصلی امروز، استراحت دلار پس از یک رشد قدرتمند است. هفته گذشته بازار از سناریوی «عدم کاهش نرخ بهره فدرال رزرو» عبور کرد و حتی شروع کرد احتمال افزایش دوباره نرخ را هم قیمتگذاری کند. اکنون بازار در حال بررسی این موضوع است که آیا این قیمتگذاری جدید میتواند بدون داده اقتصادی تازه هم حفظ شود یا نه.
در ادبیات بازار سهام ایران، میتوان گفت دلار بعد از یک رشد سنگین وارد فاز «تثبیت بالای حمایت» شده است. هنوز نشانهای از برگشت قطعی دیده نمیشود، اما شتاب رشد هم مثل قبل نیست. یعنی بازار نه در حال آغاز موج صعودی تازه است، نه هنوز سیگنال چرخش نزولی داده است.
متغیر اصلی همچنان بازدهی اوراق ۲ ساله امریکا است که در محدوده ۴.۰۷ تا ۴.۱۰ درصد قرار دارد. این بازدهی در بازار جهانی مثل نرخ بدون ریسک عمل میکند. وقتی نرخ بدون ریسک بالا میماند، دلار جذابتر میشود و داراییهایی مثل طلا، یورو و ارزهای پرریسک برای رشد به محرک قویتری نیاز دارند.
شاخص دلار از محدوده ۹۹.۵۳ کمی عقبنشینی کرده، اما هنوز بالای ۹۸.۸۴ ساختار خود را حفظ کرده است. EUR/USD از کف کانال برگشته، اما در محدوده ۱.۱۶۵۰ تا ۱.۱۶۶۰ با عرضه روبهرو شده است. طلا هم از محدوده ۴,۵۰۰ دلار بالا آمده، اما هنوز زیر ۴,۶۰۵ دلار و بسیار پایینتر از میانگین متحرک ۴ ساعته خود قرار دارد.
بنابراین پیام بازار روشن است: دلار هنوز دست بالا را دارد، اما برای ادامه رشد باید حمایت ۹۹ واحدی در شاخص دلار حفظ شود. اگر این سطح از دست برود، بازار میتواند وارد فاز ذخیره سود از دلار شود.
محرکهای کلان اثرگذار بر قیمت
شاخص دلار در تایمفریم ۴ ساعته
شاخص دلار مهمترین نمودار امروز برای تشخیص وضعیت بازار است. DXY حوالی ۹۹.۱۳ معامله میشود، پس از آنکه از محدوده مقاومتی ۹۹.۵۳ برگشته است. این یعنی دلار دیگر با همان شتاب قبلی رشد نمیکند، اما هنوز شکست نزولی معناداری هم نداده است.
قیمت همچنان بالای محدوده مهم ۹۸.۸۴ قرار دارد. این سطح برای روند کوتاهمدت اهمیت زیادی دارد، چون تا زمانی که حفظ شود، میتوان گفت دلار فقط در حال استراحت است، نه تغییر روند. میانگین متحرک ۴ ساعته نیز نزدیک ۹۸.۵۱ در حال افزایش است و این موضوع هنوز از ساختار صعودی حمایت میکند.
از نظر مومنتوم، PPO همچنان مثبت است، اما قدرت آن در حال کاهش است. این وضعیت معمولا نشان میدهد بازار بعد از یک رشد قوی وارد فاز مکث شده است. اگر شاخص دلار دوباره بالای ۹۹.۱۷ تثبیت شود، مسیر برای حرکت به سمت ۹۹.۵۳ و سپس ۱۰۰.۱۲ باز میشود. اما شکست زیر ۹۸.۸۴ میتواند نخستین هشدار جدی برای ورود دلار به فاز اصلاح باشد.
پیام برای بازار روشن است: شاخص دلار بالای ۹۹ همچنان به یورو، پوند و طلا فشار وارد میکند. اما زیر ۹۸.۸۴، رالی دلار وارد فاز ذخیره سود میشود.
EUR/USD در تایمفریم ۴ ساعته
EUR/USD تلاش کرده از کف کانال نزولی برگردد، اما هنوز نتوانسته روند را تغییر دهد. این جفت ارز حوالی ۱.۱۶۳۸ معامله میشود و زیر مقاومت مهم ۱.۱۶۵۰ تا ۱.۱۶۶۰ متوقف شده است.
این محدوده اهمیت زیادی دارد، چون قبلا نقش حمایت داشت و حالا به مقاومت تبدیل شده است. در تحلیل تکنیکال بازار سهام ایران هم این وضعیت را زیاد میبینیم: وقتی یک حمایت شکسته میشود، در برگشت بعدی میتواند به عرضه تبدیل شود. دقیقا همین اتفاق اکنون برای EUR/USD رخ داده است.
قیمت همچنان زیر میانگین متحرک ۴ ساعته نزدیک ۱.۱۷۰۴ قرار دارد و درون کانال نزولی معامله میشود. PPO از نواحی منفی شدید بهتر شده، اما این بهبود هنوز بیشتر شبیه پولبک اصلاحی است تا شروع روند صعودی جدید.
اگر EUR/USD بتواند بالای ۱.۱۶۶۰ بسته شود، مسیر برای حرکت به سمت ۱.۱۷۰۰ تا ۱.۱۷۲۰ باز میشود. اما اگر از همین محدوده رد شود، احتمال برگشت به سمت ۱.۱۶۰۰ و سپس ۱.۱۵۷۰ وجود دارد.
پیام اصلی این است: یورو میتواند کمی تثبیت شود اگر شاخص دلار آرام بگیرد، اما تا زمانی که ۱.۱۶۶۰ پس گرفته نشود، نمیتوان از برگشت جدی علیه دلار صحبت کرد.
طلا در تایمفریم ۴ ساعته
طلا هنوز زیر فشار نرخهای واقعی بالاتر قرار دارد. XAU/USD حوالی ۴,۵۴۳ دلار معامله میشود و اگرچه از محدوده ۴,۵۰۰ دلار برگشته، اما این بازگشت هنوز قوی نیست.
مقاومت مهم اول در ۴,۶۰۵ دلار قرار دارد. تا زمانی که طلا زیر این سطح بماند، رشدهای آن بیشتر حالت اصلاحی دارد. مقاومتهای بعدی در ۴,۶۷۳ و ۴,۷۷۳ دلار دیده میشوند. حمایتهای مهم نیز در ۴,۵۰۰، سپس ۴,۴۲۶ و ۴,۳۳۲ دلار قرار دارند.
مشکل اصلی طلا این است که دلار همچنان قوی است و بازدهی واقعی بالا مانده است. وقتی نرخ بدون ریسک بالا میرود، طلا که سود نقدی یا بهره پرداخت نمیکند، جذابیت نسبی کمتری پیدا میکند. به همین دلیل، حتی با وجود ریسکهای ژئوپلیتیک، طلا برای رشد پایدار به کاهش فشار بازدهی نیاز دارد.
از نظر تکنیکال، قیمت هنوز میانگین متحرک ۴ ساعته را پس نگرفته و PPO هم شکننده است. بنابراین تا زمانی که طلا بالای ۴,۶۰۵ دلار تثبیت نشود، نمیتوان گفت فشار فروش تمام شده است.
پیام بازار این است: طلا زیر ۴,۶۰۵ دلار تایید میکند که کانال دلار و نرخ بهره هنوز غالب است. شکست بالای این سطح میتواند نخستین نشانه ضعف مومنتوم دلار باشد.
نقشه تاکتیکی بازار
سناریوی اصلی
اگر شاخص دلار بالای ۹۸.۸۴ بماند، EUR/USD زیر ۱.۱۶۶۰ محدود شود و طلا زیر ۴,۶۰۵ دلار باقی بماند، دلار همچنان حمایت میشود. در این حالت، بازار فقط شاهد کاهش شتاب رشد دلار است، نه تغییر روند.
سناریوی جایگزین
اگر DXY سطح ۹۸.۸۴ را از دست بدهد، EUR/USD بالای ۱.۱۶۶۰ تثبیت شود و طلا بالای ۴,۶۰۵ دلار برود، میتوان گفت بازار وارد فاز ذخیره سود از دلار شده است. این حالت به معنی برگشت قطعی بلندمدت نیست، اما نشان میدهد فشار خرید دلار در کوتاهمدت کاهش یافته است.
سیگنالهای تایید
شاخص دلار بالای ۹۹.۱۷
EUR/USD زیر ۱.۱۶۰۰
طلا زیر ۴,۵۰۰ دلار
این ترکیب نشان میدهد دلار همچنان کنترل بازار را در دست دارد.
سیگنالهای ابطال
شاخص دلار زیر ۹۸.۸۴
EUR/USD بالای ۱.۱۶۶۰
طلا بالای ۴,۶۰۵ دلار
این ترکیب نشان میدهد سناریوی تثبیت قدرتمند دلار در حال تضعیف است و احتمال اصلاح بیشتر دلار افزایش مییابد.
مهمترین سطح برای رصد
مهمترین سطح امروز DXY در ۹۸.۸۴ است. بالای این سطح، پرمیوم نرخ بهرهای دلار حفظ میشود. زیر این سطح، بازار دلار وارد فاز اصلاح و ذخیره سود میشود.
جمعبندی
بازار امروز شاهد توقف موقت در رالی دلار است، نه برگشت روند. دلار بعد از رشد قوی هفته گذشته هنوز بالای حمایتهای مهم مانده و از مزیت بازدهی اوراق امریکا استفاده میکند. در مقابل، یورو و طلا هنوز موفق نشدهاند مقاومتهای کلیدی خود را پس بگیرند.
برای فعالان بازار سهام، پیام این وضعیت روشن است: وقتی نرخ بدون ریسک امریکا بالا میماند، داراییهایی مثل طلا، سهام رشدی و ارزهای پرریسک برای ادامه رشد نیاز به محرک قویتری دارند. دلار تا زمانی که DXY بالای ۹۸.۸۴ باقی بماند، همچنان برتری نسبی دارد.
در جلسه بعدی، دلار همچنان حمایت میشود؛ مگر اینکه شاخص دلار به زیر ۹۸.۸۴ برود و طلا با شکست بالای ۴,۶۰۵ دلار ضعف مومنتوم دلار را تایید کند.
برای دریافت بهروزرسانیهای لحظهای و تحلیلهای تخصصی بیشتر، وبینارها و گزارشهای آتی آکادمی Errante را دنبال کنید.
