افت دلار؛ شهادت پاول بهعنوان آخرین خط دفاعی
- تحلیل بازار
- جفت ارزها
مرور بازار
شاخص دلار آمریکا (DXY) پس از انتشار دادههای ضعیفتر از انتظار شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) هفته گذشته، کاهش دومین ماه متوالی تورم تولیدکننده و نظرسنجی نسبتاً ضعیف اعتماد مصرفکننده در ژوئن، همچنان تحت فشار باقی مانده است. این عوامل تقویتکننده این باور در بازار اوراق قرضه هستند که فدرال رزرو میتواند تا تابستان نرخ های بهره را ثابت نگه داشته و در صورت کاهش رشد اقتصادی در سپتامبر نرخها را کاهش دهد.
در همین حال، تهدیدهای متناوب کاخ سفید درباره تعرفهها علیه اروپا و تشدید ریسکهای خاورمیانه، سرمایهگذاران را به سمت داراییهای امن مانند طلا و فرانک سوئیس سوق داده است؛ موضوعی که نشاندهنده تغییر ظریف در نحوه پوشش ریسکهای ژئوپلیتیک توسط بازارها است.
از سوی دیگر، شاخص تولید صنعتی امپایر استیت در روز دوشنبه منتشر می شود که انتظار می رود به پایینترین سطح خود در چهار ماه اخیر سقوط کند و حراج اوراق قرضه سه ساله وزارت خزانهداری آمریکا نیز می رود تا با تقاضای کمتر خارجی روبرو شود که همه این عوامل باعث کاهش بازده واقعی و کمترین میزان وارونگی فاصله دو تا ده ساله اوراق از فوریه تاکنون می شوند؛ شرایطی که معمولاً مانع از رشد دلار میشود.
تحلیل تکنیکال – نمودار یک ساعته
قیمتها همچنان از مجموعهای از سقفهای خط روند نزولی که از قله ۵ ژوئن در حوالی ۹۸.۹۰ رسم شده، پیروی میکنند. جهش جمعه دقیقا در سطح اصلاحی ۶۱.۸ درصدی نزول ۱۲ تا ۱۴ ژوئن (۹۸.۱۴) متوقف شد و سپس به روند نزولی بازگشت و یک کف جدید در ۹۷.۹۴ ثبت کرد. شاخص در حال حاضر در حال فشار به باند پایینی بولینگر است، در حالی که باند میانی (میانگین متحرک ساده ۲۰ دورهای) و میانگین متحرک وزنی ۵۰ ساعته در حوالی ۹۸.۲۷ به هم نزدیک شده و مقاومت بالاسری را تقویت میکنند.
شاخصهای شتاب، روند نزولی را تأیید میکنند. RSI در حدود ۳۶ نوسان میکند که بسیار دور از ناحیه راحتی صعودی ۶۰ تا ۷۰ است که در پیشروی آوریل مشاهده شد، و MACD نیز بهتازگی یک کراس اور نزولی تازه زیر خط سیگنال خود ثبت کرده است و هیستوگرام آن منفیتر شده است. استوکستیکها در منطقه فروش بیش از حد (<۲۰) قرار دارند اما همچنان در روند نزولی باقی ماندهاند که نشاندهنده روند ادامهدار و نه خستگی است.
گرایش فوری:
با دفاع فروشندگان از محدوده همگرایی اصلاحی ۹۸.۱۴ تا ۹۸.۳۶، مسیر کمترین مقاومت همچنان به سمت پایین و اهداف اصلاحی فیبوناچی متوالی در ۹۷.۸۵ (۱۴۱٪)، ۹۷.۷۸ (۱۶۲٪) و در صورت شدت گرفتن جریانهای ریسکگریز، ۹۷.۶۳ (۲۰۰٪ از آخرین برگشت اصلاحی) است. بسته شدن قطعی در نمودار ساعتی زیر ۹۷.۹۰ این شکست را تأیید خواهد کرد.
سناریوی جایگزین:
اگر دادههای پیشرو آمریکا به صورت مثبت غافلگیرکننده باشند یا احساس ریسک به شدت کاهش یابد (که باعث افت ارزهای تأمین مالی میشود)، احتمال فشار کوتاهمدت خرید وجود دارد. اولین نشانه صعود، عبور قیمت از ۹۸.۱۴ خواهد بود؛ بازیابی ۹۸.۳۶ (سقف ۱۴ ژوئن و ۳۸.۲ درصد اصلاح کل نزول ژوئن) میتواند مسیر را به سوی ۹۸.۵۶ تا ۹۸.۶۵ (خط روند نزولی و سقف باند بولینگر انتهای هفته) باز کند. تنها حرکت مداوم بالای این محدوده میتواند روند نزولی کوتاهمدت را خنثی کرده و توجه نمودارها را به ناحیه روانی مهم ۹۹.۰۰ معطوف کند.
سطوح کلیدی:
مقاومت: ۹۸.۱۴ (۶۱.۸٪ اصلاح دروننوسان)، ۹۸.۳۶ (۳۸.۲٪ اصلاح کل)، ۹۸.۶۵ (خط روند / باند بالایی بولینگر)
حمایت: ۹۷.۸۵ (۱۴۱٪ توسعه)، ۹۷.۷۸ (۱۶۲٪ توسعه)، ۹۷.۶۳ (۲۰۰٪ توسعه)؛ بسته شدن هفتگی زیر ۹۷.۶۰، هدف ۹۷.۳۰ (محور آوریل) را در دسترس قرار میدهد.
چشمانداز بنیادی
بازارها وارد هفته نسبتاً آرامی برای انتشار دادههای سطح اول آمریکا میشوند، اما همچنان محرکهایی وجود دارد که میتواند موقعیتهای فروش دلار را متلاطم کند:
سخنرانیهای فدرال رزرو و قیمتگذاری مجدد برای نمودار نقطهای
شهادت رئیس فدرال رزرو در کنگره (چهارشنبه) و اظهارات فرماندار جفرسون (پنجشنبه) به دقت بررسی میشود تا میزان تحمل فدرال رزرو نسبت به تسهیل اخیر شرایط مالی مشخص شود. هر مخالفت با پیشبینیهای کاهش نرخ، میتواند باعث بازگشت بیشفروش شاخص دلار شود.
فروش خردهفروشی (سهشنبه) و دادههای مسکن (پنجشنبه / جمعه)
پس از ارقام ضعیف درآمد واقعی ماه می، اجماع بازار انتظار افزایش اندک ۰.۳ درصدی فروش خردهفروشی در ژوئن را دارد. عدم تحقق این پیشبینی، نشاندهنده کاهش استثنایی بودن اقتصاد آمریکا خواهد بود، در حالی که افزایش فروش، سناریوی صعودی جایگزین را فعال خواهد کرد.
عرضه اوراق خزانه
حراجهای اوراق ۲۰ و ۳۰ ساله، پس از حراج کمرونق اوراق سه ساله هفته گذشته برگزار میشود. تقاضای قوی غیرمستقیم، تمایل خارجیها به اوراق بلندمدت آمریکا را حتی در نرخهای پایینتر نشان داده و مانع از جهش دلار به دلیل دادههای قوی میشود.
جریانهای متقابل جهانی
انتظار میرود بانک انگلستان روز پنجشنبه نرخ بهره را ثابت نگه دارد اما بیانیهای با لحن انقباضی صادر کند، در حالی که دادههای فعالیت اقتصادی چین که در ساعات گذشته منتشر شده—تولید صنعتی و سرمایهگذاری ثابت—نزدیک به پیشبینیها بوده اما روند بازیابی کندی را تأیید میکند. همگرایی نسبی سیاستهای پولی بین فدرال رزرو و سایر بانکهای مرکزی گروه ۱۰ همچنان به عنوان یک مانع برای دلار عمل میکند.
نتیجهگیری:
مگر اینکه دادههای پیشرو امریکا روایت کلان را تغییر دهند، تحلیلهای تکنیکال حکایت از کاهش بیشتر شاخص دلار به محدوده میانه ۹۷ دارد. معاملهگران باید سطوح ۹۸.۱۴/۹۸.۳۶ را برای مقاومت و ۹۷.۷۸/۹۷.۶۳ را برای حمایت زیر نظر داشته باشند و همزمان به شهادت پاول و ریسکهای بانک انگلستان گوش بسپارند تا نوسانات احتمالی را پیشبینی کنند.
