تحلیل USD/JPY: ضعف دلار و سکوت بانک مرکزی ژاپن
- تحلیل بازار
- جفت ارزها
بررسی احساسات بازار
با ورود بازارها به آخرین هفته معاملاتی ماه می، دلار آمریکا افت خود را تا پایینترین سطح یکماهه ادامه داده است؛ این کاهش پس از تصمیم دونالد ترامپ برای به تعویق انداختن تعرفههای ۵۰ درصدی واردات از اتحادیه اروپا تا ۹ ژوئیه رخ می دهد. این تصمیم که بهعنوان کاهش موقت تنشهای تجاری تلقی میگردد، پس از مذاکراتی با اورزولا فن در لاین، رئیس کمیسیون اروپا، اتخاذ شد و تقاضای کوتاهمدت برای دلار را بهشدت تضعیف کرد. شاخص دلار آمریکا در ساعات معاملاتی آسیا ۰.۳ درصد کاهش یافت و اکنون در مسیر از بین بردن تمام سودهای انباشتهشده در سال ۲۰۲۴ قرار دارد. این موضعگیری متمایل به تسهیل پولی، همراه با نگرانیهای دائمی نسبت به کسری بودجه ناشی از تمدید معافیتهای مالیاتی ترامپ—که برآورد میشود طی دهه آینده ۳.۸ تریلیون دلار به بدهی ملی اضافه کند—فشار مضاعفی را بر دلار وارد کرده است.
در همین حال، ین ژاپن بهدلیل جریانهای منطقهای به سمت داراییهای امن، در شرایطی از عدمقطعیتهای تجاری و ژئوپلیتیک، اندکی تقویت شده است. گزارشها حاکی از آن است که مقامات تجاری ژاپن قرار است اوایل ماه ژوئن برای دور چهارم مذاکرات به واشنگتن سفر کنند. این خبر حمایت خفیفی از ین فراهم کرده و منجر به افت جزئی USD/JPY در روز جمعه و ادامه روند نزولی آن در آغاز هفته جدید شده است.
تحلیل تکنیکال – نمودار ۴ ساعته USD/JPY
جفتارز USD/JPY در یک روند نزولی مشخص باقی مانده و در حال حاضر در حوالی ۱۴۲.۷۲ معامله میشود. قیمت همچنان زیر خط روند نزولی که از اوایل ماه می شکل گرفته، محدود شده است. حرکات قیمتی اخیر به شکل یک الگوی پرچم صعودی کوچک درآمده، اما تلاشها برای بازگشت با شکست مواجه شده و قیمت نتوانسته از سطح ۱۴۴.۰۰ عبور کند.
مقاومتهای کلیدی:
۱۴۳.۰۷ – مقاومت اولیه و خط میانی باند بولینگر
۱۴۴.۳۲ – مقاومت اصلی مربوط به اوایل ماه می و محل تلاقی با خط روند نزولی
حمایتهای کلیدی:
۱۴۲.۲۲ – کف نوسانی اخیر و مرز پایینی باند بولینگر
در صورت شکست این سطح، اهداف بعدی شامل ۱۴۱.۶۰ و حمایت روانی ۱۴۰.۸۰ خواهد بود.
اندیکاتورها:
شاخص RSI (14) در 33.23 قرار دارد و به ناحیه اشباع فروش نزدیک است که نشان از تداوم مومنتوم نزولی دارد.
MACD زیر خط صفر و صاف باقی مانده و عدم وجود تمایل صعودی را تأیید میکند.
باندهای بولینگر در حال گسترش به سمت پایین هستند که نشاندهنده احتمال افزایش نوسانات است.
مگر آنکه بازگشتی قوی به رهبری محرکهای بنیادی یا اظهارنظرهای تندروانه از سوی فدرال رزرو رخ دهد، سوگیری تکنیکال همچنان به نفع ادامه روند نزولی است.
چشمانداز بنیادی
رویدادهای کلیدی این هفته:
| تاریخ | ارز | رویداد |
| ۲۷ می | USD | شاخص اطمینان مصرفکننده CB |
| ۲۹ می | USD | تولید ناخالص داخلی سهماهه (برآورد دوم)، تورم PCE اصلی، درخواستهای اولیه بیکاری |
| ۳۱ می | USD | شاخص قیمت Core PCE بهصورت سالانه و ماهانه، درآمد و مخارج شخصی |
| ۳۰ می | JPY | تورم CPI اصلی توکیو (سالانه) |
| ۳۱ می | JPY | تولید صنعتی (پیشنویس)، نرخ بیکاری |
با بستهبودن بازار اوراق قرضه آمریکا بهدلیل تعطیلات، تمرکز بهسرعت به دادههای تورمی و گزارش GDP در روزهای آتی معطوف خواهد شد. نتایج ضعیف در شاخص PCE یا افت اطمینان مصرفکننده میتواند انتظارها برای کاهش نرخ بهره در اواخر سال ۲۰۲۵ را تقویت کرده و تقاضا برای دلار را کاهش دهد. در سوی ژاپن، دادههای تورمی توکیو بهدقت رصد خواهد شد تا سیگنالهای احتمالی از سوی بانک مرکزی ژاپن دریافت شود؛ هرچند جلسات اخیر این نهاد تأثیر محسوسی بر بازار نداشتهاند.
جمعبندی
جفتارز USD/JPY از منظر تکنیکال در وضعیت شکنندهای قرار دارد که از آن دست می توان به فشار ضعف بنیادهای اقتصادی آمریکا و عدمقطعیتهای تجاری اشاره داشت. علاوه بر این تعطیلات دو بازار اصلی لندن و نیویورک به کاهش حجم معاملات دامن زده است. شکست پایدار زیر ۱۴۲.۲۲ میتواند راه را برای اصلاح عمیقتر به سمت ۱۴۱.۰۰ باز کند؛ بهویژه اگر دادههای اقتصادی آمریکا ناامیدکننده باشند. معاملهگران باید شاخص تورم PCE و CPI توکیو را برای بروز نوسانات احتمالی زیر نظر داشته باشند. احساسات کوتاهمدت تا زمانی که قیمت زیر ۱۴۳.۵۰ باقی بماند، نزولی ارزیابی میشود؛ چراکه کاهش تقاضا برای دلار بهعنوان دارایی امن، مزیت نسبی را به نفع ین ژاپن رقم زده است.
برای دریافت بهروزرسانیهای لحظهای و تحلیلهای تخصصی بیشتر، وبینارها و گزارشهای آتی آکادمی Errante را دنبال کنید.
