طلا در آستانه نقطه عطف پیش از گزارش تورم امریکا
- تحلیل بازار
- کالاهای اساسی
مرور کلی فضای بازار جهانی
در آستانه دومین هفته ماه مه، فضای روانی سرمایهگذاران حالتی ترکیبی و دوگانه به خود گرفته است؛ چراکه بازارهای جهانی در حال هضم سیگنالهای متضادی هستند. از یک سو، تنشهای ژئوپلیتیکی پس از توافق موقت تجاری میان ایالات متحده و چین کاهش یافته و به بهبود شاخصهای سهام و افزایش تمایل به ریسک منجر شده است. اما از سوی دیگر، نگاه فعالان بازار به دادههای تورم ایالات متحده دوخته شده که میتواند مسیر آتی سیاستهای نرخ بهره فدرال رزرو را در نیمه دوم سال ۲۰۲۵ بازتعریف کند.
در حال حاضر، شاخص دلار امریکا در نزدیکی اوجهای اخیر تثبیت شده و بازدهی اوراق خزانهداری همچنان در سطوح بالایی قرار دارد؛ در حالی که بازارها در انتظار انتشار شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) در تاریخ ۱۳ مه، ساعت ۱۵:۳۰ به وقت تهران هستند. پیشبینیها حاکی از افزایش ۰.۳ درصدی تورم ماهانه و تثبیت نرخ تورم هسته در سطح ۲.۸ درصد سالانه است. اگر رقم اعلامشده فراتر از انتظار باشد، ممکن است ترس از تداوم سیاستهای انقباضی فدرال رزرو را تشدید کرده و فشار نزولی بر داراییهایی همچون طلا که سودی ایجاد نمیکنند، وارد سازد. در مقابل، دادههای ضعیفتر از انتظار میتواند با کاهش بازدهی واقعی، به افزایش تقاضا برای طلا بینجامد.
تحلیل تکنیکال: افزایش احتمال اصلاح نزولی
در نمودار روزانه، جفتارز طلا/دلار (XAU/USD) در حال تجربه یک فاز اصلاحی است؛ چرا که نتوانسته مقاومت کلیدی ۳۴۰۰ دلار را حفظ کند؛ سطحی که اکنون بهعنوان سقف دوقلو عمل میکند. قیمت در حال حاضر حوالی ۳۲۲۸ دلار معامله میشود و پایینتر از سطح ۶۱.۸ درصد فیبوناچی در ۳۲۹۰.۸۵ دلار قرار دارد؛ سطحی که بر اساس موج صعودی از کف قیمتی ماه آوریل تا اوج ماه می ترسیم شده است.
در صورت تداوم فشار نزولی، اولین حمایت مهم در ۳۲۰۱.۸۵ دلار قرار دارد که بهعنوان خط گردن الگوی سقف دوقلو شناخته میشود. شکست این ناحیه میتواند مسیر را برای رسیدن به سطوح پایینتر هموار کند:
- ۳۱۳۸.۴۸ دلار (فیبوناچی ۱۲۷.۲٪)
- ۳۱۰۵.۳۹ دلار (فیبوناچی ۱۴۱.۴٪)
- ۳۰۵۷.۸۶ دلار (فیبوناچی ۱۶۱.۸٪)
در صورت شدت گرفتن موج فروش، سطح ۲۹۶۸.۸۶ دلار (فیبوناچی ۲۰۰٪) که با باند پایینی بولینگر همپوشانی دارد، میتواند بهعنوان هدف نهایی اصلاح در نظر گرفته شود.
شاخصهای مومنتوم نیز حاکی از فشار نزولی در حال رشد هستند:
- RSI به سطح ۴۸.۲۴ سقوط کرده و از قدرت روند صعودی کاسته شده است؛ این شاخص بهتدریج به ناحیه خنثی نزدیک میشود.
- MACD از خط سیگنال پایینتر رفته و میلههای قرمز هیستوگرام در حال گسترش هستند که حاکی از غلبه موقت فروشندگان بر بازار است.
در غیر اینصورت، ادامه رنج می تواند تا آزمون 3290.85 دلار دنبال شود و حفظ یا شکست این سطح چشم انداز بعدی را معین خواهد نمود.
رویداد کلیدی ایالات متحده:
انتشار دادههای تورمی در تاریخ ۱۳ مه، ساعت ۱۵:۳۰ به وقت تهران
دادههایی که در این گزارش اعلام خواهند شد، شامل موارد زیر است:
- نرخ تورم سالانه: پیشبینی ۲.۴٪
- نرخ تورم هسته سالانه: پیشبینی ۲.۸٪
- نرخ تورم ماهانه: پیشبینی ۰.۳٪ (مقدار قبلی: -۰.۱٪)
- تورم ماهانه هسته: پیشبینی ۰.۳٪
در صورتی که تورم اعلامی بالاتر از پیشبینیها باشد، احتمال افزایش مجدد نرخ بهره یا تعویق در کاهش نرخها افزایش مییابد؛ موضوعی که به تقویت دلار و فشار بر قیمت طلا میانجامد. در مقابل، چنانچه تورم پایینتر از انتظار ثبت شود، انتظارات برای کاهش نرخ بهره احیا شده و ممکن است زمینه بازگشت قیمت طلا به محدوده مقاومتی ۳۲۹۰ تا ۳۳۴۰ دلار را فراهم آورد.
جمعبندی چشمانداز
طلا (XAU/USD) اکنون در یک نقطه عطف تکنیکال و بنیادین قرار دارد. با توجه به عقبنشینی قیمت از اوجهای اخیر و ارسال سیگنالهای نزولی از سوی شاخصهای مومنتوم، در صورت عدم شگفتی در دادههای تورمی، مسیر محتملتر، ادامه اصلاح نزولی خواهد بود. معاملهگران باید سطح ۳۲۰۰ دلار را با دقت زیر نظر بگیرند و نتیجه CPI را بهعنوان عامل تعیینکننده جهت در نظر بگیرند. شکست قطعی این سطح میتواند اصلاح عمیقتری را آغاز کند، در حالی که بازپسگیری سطح ۳۲۹۰ دلار، مجدداً روند صعودی را تأیید خواهد کرد.
برای دریافت بهروزرسانیهای لحظهای و تحلیلهای تخصصی بیشتر، وبینارها و گزارشهای آتی آکادمی Errante را دنبال کنید.
