هفته پیش رو با ارانته: ۱۶ تا ۲۰ مارس ۲۰۲۶
- تحلیل بازار
- خبرنامه هفتگی
مهمترین رویدادهای هفته
- شوک نفتی ناشی از جنگ همچنان ریسک تورم را بالا نگه داشته است.
- تصمیمهای سیاست پولی فدرال رزرو، بانک مرکزی اروپا، بانک مرکزی انگلستان، بانک مرکزی ژاپن، بانک مرکزی سوئیس و بانک مرکزی کانادا همگی در یک هفته اعلام میشوند.
- دلار امریکا همچنان حمایت میشود، در حالی که بازار سهام در شرایط شکننده باقی مانده است.
آنچه پیش رو داریم
بازارها وارد هفتهای میشوند که بیشتر تحت تأثیر تورم ناشی از جنگ قرار دارد تا یک چرخه عادی رشد اقتصادی. افزایش قیمت نفت، اختلال در عرضه انرژی خلیج فارس و عقب افتادن انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو باعث شده است دلار و بازدهی اوراق حمایت شوند، در حالی که داراییهای پرریسک تحت فشار قرار گرفتهاند. در حال حاضر بازار تورم را عامل اصلی حرکت میداند و رشد اقتصادی را در درجه دوم اهمیت قرار میدهد، مگر اینکه دادههای اقتصادی بهطور محسوسی ضعیف شوند.
روز چهارشنبه مهمترین روز ماکرو هفته است. در این روز شاخص قیمت تولیدکننده امریکا (PPI)، تصمیم فدرال رزرو، پیشبینیهای اقتصادی فدرال رزرو، تورم منطقه یورو، تصمیم بانک مرکزی کانادا و همچنین دادههای ذخایر نفت خام همزمان منتشر میشوند. اگر دادههای تورمی امریکا قوی باشد و فدرال رزرو نیز لحن انقباضی داشته باشد، دلار میتواند حمایت بیشتری بگیرد و بازدهی اوراق کوتاهمدت در سطوح بالا باقی بماند. حتی اگر بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی انگلستان نیز موضعی انقباضی اتخاذ کنند، احتمالاً تأثیر زیادی بر ارزهایشان نخواهد داشت، زیرا اقتصاد اروپا و بریتانیا همچنان در برابر افزایش هزینه انرژی وارداتی و رشد ضعیفتر آسیبپذیر هستند.
روز پنجشنبه نیز موج دیگری از تصمیمهای سیاست پولی منتشر میشود؛ شامل بانک مرکزی ژاپن، بانک مرکزی سوئیس، بانک مرکزی انگلستان و بانک مرکزی اروپا. ین ژاپن همچنان در وضعیت متناقضی قرار دارد، زیرا بازدهی بالاتر اوراق امریکا از جفت USDJPY حمایت میکند، اما همزمان احتمال مداخله برای جلوگیری از ضعف بیش از حد ین افزایش یافته است. فرانک سوئیس احتمالاً نقش دارایی دفاعی را حفظ میکند، هرچند مقاومت بانک مرکزی سوئیس در برابر تقویت بیش از حد فرانک میتواند شدت حرکت را محدود کند. در مجموع، تمایل اصلی بازار همچنان دلار قویتر، بازدهیهای بالا، نفت حمایتشده و بازار سهام شکننده است؛ مگر اینکه خبر روشنی از کاهش تنشهای ژئوپولیتیک منتشر شود.
رویدادها و اعلانهای بازار (GMT+2)
دوشنبه ۱۶ مارس ۲۰۲۶
- رویداد مهمی در تقویم اقتصادی ثبت نشده است.
سهشنبه ۱۷ مارس ۲۰۲۶
- ۰۵:۳۰ – استرالیا (AUD) – تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی استرالیا (مارس)، پیشبینی ۳.۸۵ درصد
چهارشنبه ۱۸ مارس ۲۰۲۶
- ۱۲:۰۰ – منطقه یورو (EUR) – شاخص قیمت مصرفکننده سالانه (فوریه)، پیشبینی ۱.۹ درصد، قبلی ۱.۷ درصد
- ۱۴:۳۰ – ایالات متحده (USD) – شاخص قیمت تولیدکننده ماهانه (فوریه)، پیشبینی ۰.۵ درصد
- ۱۵:۴۵ – کانادا (CAD) – تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی کانادا، پیشبینی ۲.۲۵ درصد، قبلی ۲.۲۵ درصد
- ۱۶:۳۰ – ایالات متحده (USD) – ذخایر نفت خام، قبلی ۳.۸۲۴ میلیون بشکه
- ۲۰:۰۰ – ایالات متحده (USD) – تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو، پیشبینی ۳.۷۵ درصد، قبلی ۳.۷۵ درصد
- ۲۰:۰۰ – ایالات متحده (USD) – پیشبینیهای اقتصادی FOMC
- ۲۰:۰۰ – ایالات متحده (USD) – بیانیه FOMC
- ۲۰:۳۰ – ایالات متحده (USD) – کنفرانس خبری فدرال رزرو
پنجشنبه ۱۹ مارس ۲۰۲۶
- ۰۵:۰۰ – ژاپن (JPY) – تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن، پیشبینی ۰.۷۵ درصد، قبلی ۰.۷۵ درصد
- ۱۰:۳۰ – سوئیس (CHF) – تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی سوئیس (سهماهه اول)، پیشبینی ۰.۰۰ درصد، قبلی ۰.۰۰ درصد
- ۱۴:۰۰ – بریتانیا (GBP) – تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان (مارس)، پیشبینی ۳.۷۵ درصد، قبلی ۳.۷۵ درصد
- ۱۴:۳۰ – ایالات متحده (USD) – شاخص تولید فدرال رزرو فیلادلفیا (مارس)، قبلی ۱۶.۳
- ۱۴:۳۰ – ایالات متحده (USD) – مطالبات اولیه بیمه بیکاری، پیشبینی ۲۱۳ هزار
- ۱۵:۱۵ – منطقه یورو (EUR) – نرخ تسهیلات سپرده بانک مرکزی اروپا (مارس)، پیشبینی ۲.۰۰ درصد، قبلی ۲.۰۰ درصد
- ۱۵:۱۵ – منطقه یورو (EUR) – تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی اروپا (مارس)، پیشبینی ۲.۱۵ درصد، قبلی ۲.۱۵ درصد
- ۱۵:۴۵ – منطقه یورو (EUR) – کنفرانس خبری بانک مرکزی اروپا
- ۱۶:۰۰ – ایالات متحده (USD) – فروش خانههای نوساز (ژانویه)، پیشبینی ۷۴۵ هزار
جمعه ۲۰ مارس ۲۰۲۶
- تمام روز – ژاپن (JPY) – تعطیلات اعتدال بهاری
بینش بازار: نمودارهای کلیدی برای رصد
شاخص دلار امریکا (DXY) – نمودار روزانه
روند و مومنتوم فعلی بازار
شاخص دلار پس از بازیابی قدرتمند از کف ۹۵.۵۵ اکنون در محدوده ۹۹.۹۳ معامله میشود. قیمت از مقاومت ۹۹.۶۸ عبور کرده و اکنون در حال آزمایش سطح گسترش فیبوناچی ۱۰۰.۰۱ است. ساختار کوتاهمدت صعودی است؛ قیمت بالاتر از خط روند صعودی کوتاهمدت و همچنین بالاتر از میانگینهای متحرک وزنی ۱۰ روزه و ۴۰ روزه قرار دارد. شاخص ROC مثبت شده، PPO وارد فاز بازیابی صعودی شده و نوسان ضمنی در حال کاهش است. این ترکیب معمولاً نشان میدهد بازار در حال بازسازی روند است، هرچند قیمت اکنون وارد یک محدوده مقاومتی مهم شده است.
سناریوی اصلی
تا زمانی که DXY بالاتر از ۹۹.۲۳ و بهویژه بالاتر از ۹۸.۴۹ باقی بماند، تمایل بازار ادامه حرکت به سمت ۱۰۰.۰۱ و سپس ۱۰۰.۴۲ است. انتشار داده قوی PPI و لحن انقباضی فدرال رزرو میتواند مهمترین محرک برای چنین حرکتی باشد.
سطوح کلیدی
حمایتها: ۹۹.۲۳، ۹۸.۴۹، ۹۷.۹۹
مقاومتها: ۱۰۰.۰۱، ۱۰۰.۴۲، ۱۰۰.۸۷
سناریوی جایگزین
اگر PPI کاهش یابد، فدرال رزرو لحن ملایمتری نسبت به انتظار داشته باشد و احساس ریسک در بازار تثبیت شود، شاخص دلار میتواند نزدیک ۱۰۰.۰۰ با شکست مواجه شود و به سمت ۹۹.۲۳ بازگردد. شکست زیر ۹۸.۴۹ میتواند یک فاز تجمیع گستردهتر را دوباره فعال کند.
دلار امریکا در برابر فرانک سوئیس (USDCHF) – نمودار روزانه
روند و مومنتوم فعلی بازار
USDCHF پس از بازگشت از کف ۰.۷۷۴۷ اکنون در محدوده ۰.۷۸۶۳ معامله میشود و سطح ۰.۷۸۲۸ را دوباره پس گرفته است. قیمت اکنون مستقیماً در حال آزمایش سطح محوری ۰.۷۸۷۸ است. مومنتوم بهبود یافته است؛ ROC مثبت شده و PPO وارد فاز بازیابی شده است. قیمت همچنین دوباره بالاتر از خوشه میانگینهای متحرک کوتاهمدت قرار گرفته است. نوسان ضمنی همچنان بالا است، به این معنا که حرکت بازار مثبت اما همچنان حساس به اخبار و ریسکهای ژئوپولیتیک است.
سناریوی اصلی
سناریوی پایه ادامه حرکت صعودی است، به شرطی که قیمت بالاتر از ۰.۷۸۲۸ و بهویژه بالاتر از ۰.۷۷۷۹ باقی بماند. اگر فدرال رزرو موضع انقباضی داشته باشد و فضای ریسک ناشی از نفت و جنگ ادامه پیدا کند، USDCHF میتواند از ۰.۷۸۷۸ عبور کند و به سمت ۰.۷۹۱۴ و سپس ۰.۷۹۵۹ حرکت کند.
سطوح کلیدی
حمایتها: ۰.۷۸۲۸، ۰.۷۷۷۹، ۰.۷۷۴۷
مقاومتها: ۰.۷۸۷۸، ۰.۷۹۱۴، ۰.۷۹۵۹، ۰.۸۰۰۹
سناریوی جایگزین
اگر فدرال رزرو انتظارات صعودی دلار را برآورده نکند یا اگر تقاضای دارایی امن بیشتر به سمت فرانک سوئیس متمایل شود، این جفتارز میتواند در نزدیکی ۰.۷۸۷۸ با شکست مواجه شود و به سمت ۰.۷۸۲۸ بازگردد. شکست زیر ۰.۷۷۷۹ میتواند سناریوی بازیابی صعودی را تضعیف کند.
جمعبندی
در حال حاضر جنگ همچنان محرک اصلی بازار است و تقویم اقتصادی نقش تقویتکننده این حرکتها را دارد. محتملترین الگو شامل دلار نسبتاً قوی، بازدهیهای بالا، نفت حمایتشده و بازار سهام شکننده است؛ مگر اینکه تورم به شکل محسوسی کاهش یابد یا تنشهای ژئوپولیتیک فروکش کند.
برای دریافت بهروزرسانیهای لحظهای و تحلیلهای تخصصی بیشتر، وبینارها و گزارشهای آتی آکادمی Errante را دنبال کنید.
