هفته پیشرو با ارانته: ۲۵ – ۲۹ آگوست ۲۰۲۵
- تحلیل بازار
- خبرنامه هفتگی
مهمترین رویدادهای هفته:
- سیگنال سیاستی پاول: پس از نشست جکسون هول، بازارها خود را برای احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر آماده میسازند؛ دادههای تولید ناخالص داخلی ایالات متحده، تورم PCE و سخنان پاول همچنان برای تأیید این مسیر حیاتی خواهند بود.
- رشد و اعتماد مصرفکننده: بازگشت رشد اقتصادی ایالات متحده در فصل دوم به ۳.۰٪ و انتشار دادههای اعتماد مصرفکننده میزان تابآوری این بهبود را در برابر ضعف بازار کار خواهد آزمود.
- نبض تورم در منطقه یورو: شاخص قیمت مصرفکننده آلمان در آگوست تازهترین سنجه برای انعطافپذیری سیاستی بانک مرکزی اروپا خواهد بود؛ جایی که قیمت انرژی و تعرفهها چشمانداز تورم را پیچیده کردهاند.
چه پیشرو داریم؟
سخنان جروم پاول در جکسون هول بار دیگر بر ظرافت سیاستگذاری فدرال رزرو تأکید نمود: تضعیف بازار کار احتیاط بیشتری میطلبد، اما فشارهای قیمتی ناشی از تعرفهها همچنان سایهای بر چشمانداز تورمی انداختهاند. در حالیکه قراردادهای آتی احتمال کاهش نرخ در سپتامبر را به ۷۵٪ رساندهاند، دادههای هفته پیش رو نقشی تعیینکننده در شکلگیری باور بازار خواهند داشت.
بازگشت پرقدرت تولید ناخالص داخلی ایالات متحده در سهماهه دوم به ۳.۰٪ میتواند استدلال برای کاهش سریعتر نرخها را به چالش کشد، بهویژه اگر با تثبیت تورم هسته PCE در سطح ۲.۸٪ همراه گردد. با این حال، اشاره صریح پاول به «تغییر ریسکها» همچنان راه را برای تنظیم سیاست باز میگذارد. دادههای سفارش کالاهای بادوام و اعتماد مصرفکننده در روز سهشنبه سیگنال اولیهای از تابآوری بنگاهها و خانوارها خواهند بود، در حالیکه انتشار PCE در روز جمعه احتمالاً مهمترین نقطه داده پیش از نشست سپتامبر فدرال رزرو خواهد بود.
در اروپا، انتظار میرود شاخص قیمت مصرفکننده آلمان در سطح ۰.۳٪ ماهانه باقی بماند که با تورم سالانه باثبات در نزدیکی ۲٪ همراستا است. چاپ قویتر میتواند بانک مرکزی اروپا را به سمت موضعی انقباضیتر سوق دهد و یورو را تقویت کند، در حالیکه داده ضعیفتر احتمال وقفه در چرخه افزایش نرخها را تقویت خواهد نمود.
برای داراییهای ریسکی، سیگنال پاول مبنی بر احتمال کاهش نرخ در سپتامبر سهام را تقویت و دلار امریکا را تحت فشار قرار داد، اما پایداری این روند به تأیید یا نقض این مسیر سیاستی از سوی دادههای هفته وابسته خواهد بود. طلا همچنان از افت بازدهی اوراق حمایت میگیرد، ولی در صورت فراتررفتن رشد اقتصادی از پیشبینیها، مومنتوم صعودی آن میتواند کمرنگ شود. معاملهگران باید خود را برای نوسانات بالا در آستانه انتشار PCE آماده کنند، زیرا موقعیتگیری بازار بهشدت نسبت به انحراف دادهها از پیشبینیها حساس است.
رویدادها و اعلامیههای اقتصادی (به وقت GMT+3)
دوشنبه ۲۵ آگوست ۲۰۲۵
- تمام روز – بریتانیا – تعطیلات بانکی
- ۱۷:۰۰ – ایالات متحده (USD) – فروش خانههای نوساز (ژوئیه): پیشبینی ۶۳۰ هزار | قبلی ۶۲۷ هزار
سهشنبه ۲۶ آگوست ۲۰۲۵
- ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – سفارشات کالاهای بادوام ماهانه (ژوئیه): پیشبینی ۴.۰%- | قبلی ۹.۴%-
- ۱۷:۰۰ – ایالات متحده (USD) – شاخص اعتماد مصرفکننده (آگوست): پیشبینی ۹۸ | قبلی ۹۷.۲
چهارشنبه ۲۷ آگوست ۲۰۲۵
- ۱۷:۳۰ – ایالات متحده (USD) – ذخایر نفت خام: قبلی ۶.۰۱۴- میلیون بشکه
پنجشنبه ۲۸ آگوست ۲۰۲۵
- ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – تولید ناخالص داخلی سهماهه دوم (QoQ): پیشبینی ۳.۰٪ | قبلی ۰.۵%-
- ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – تعداد مدعیان اولیه بیکاری: قبلی ۲۳۵ هزار
جمعه ۲۹ آگوست ۲۰۲۵
- ۱۵:۰۰ – منطقه یورو (EUR) – شاخص قیمت مصرفکننده آلمان ماهانه (آگوست): قبلی ۰.۳٪
- ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – شاخص قیمت مصرفکننده اصلی ماهانه (جولای): قبلی ۰.۳٪
- ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – شاخص قیمت مصرفکننده اصلی سالانه (جولای): قبلی ۲.۸٪
- ۱۶:۴۵ – ایالات متحده (USD) – شاخص مدیران خرید شیکاگو (آگوست): قبلی ۴۷.۱
بینش بازار: نمودارهای کلیدی هفته
EUR/USD – نمودار روزانه
روند و مومنتوم فعلی بازار:
جفتارز EUR/USD در روند صعودی گسترده خود باقی مانده و بالای سطح اصلاحی ۶۱.۸٪ فیبوناچی در ۱.۱۶۷۳ تثبیت شده است. مومنتوم در وضعیت خنثی قرار دارد؛ RSI روی ۴۴ بوده و مکدی در حال مسطح شدن است، اما خط روند صعودی از کفهای فوریه همچنان برقرار مانده.
سناریوی اصلی (سوگیری صعودی):
حفظ قیمت بالای ۱.۱۶۷۳ ساختار صعودی را معتبر نگه میدارد. اهداف صعودی شامل ۱.۱۷۲۹ (آخرین سقف نوسان)، ۱.۱۷۶۹ (اکستنشن ۱۲۷.۲٪) و ۱.۱۸۲۰ (اکستنشن ۱۶۱.۸٪) خواهد بود.
سطوح کلیدی:
- حمایت: ۱.۱۶۷۳، ۱.۱۵۷۳، ۱.۱۴۵۱
- مقاومت: ۱.۱۷۲۹، ۱.۱۷۶۹، ۱.۱۸۲۰
سناریوی جایگزین:
شکست زیر ۱.۱۶۷۳ میتواند حمایتهای عمیقتر در ۱.۱۵۸۲ و سطح روانی ۱.۱۵۵۰ را فعال کند.
US30 – شاخص صنعتی داوجونز – نمودار روزانه
روند و مومنتوم فعلی بازار:
شاخص US30 پس از تثبیت بالای سطح حمایتی ۴۵,۱۳۵ صعود خود را ادامه می دهد و شکست صعودی را تأیید نموده است. RSI روی ۶۱ قرار دارد و شاخص جریان نقدی (MFI) ورودی پایدار سرمایه را نشان میدهد. مومنتوم مکدی نیز مثبت شده و از ادامه رشد حمایت میکند.
سناریوی اصلی (سوگیری صعودی):
بستهشدنهای پایدار بالای ۴۵,۵۰۰ مسیر را به سمت ۴۵,۶۳۰ (اکستنشن ۱۲۷.۲٪ فیبوناچی)، ۴۶,۲۵۹ (۱۶۱.۸٪) و ۴۶,۹۵۴ (۲۰۰٪) باز می نماید.
سطوح کلیدی:
- حمایت: ۴۵,۱۳۵، ۴۴,۴۴۰، ۴۳,۳۱۵
- مقاومت: ۴۵,۶۳۰، ۴۶,۲۵۹، ۴۶,۹۵۴
سناریوی جایگزین:
عدم موفقیت در حفظ سطح ۴۵,۱۳۵ میتواند باعث اصلاح نزولی تا ۴۴,۴۴۰ گردد و در صورت تداوم فشار فروش، سطح ۴۳,۳۱۵ بهعنوان محور نزولی عمیقتر در معرض آزمون قرار خواهد گرفت.
خبرنامه هفتگی Errante به شما کمک میکند تا در دنیای مالی پیشتاز باشید. با اطلاعات بهروز آگاه بمانید و تصمیمات استراتژیک بگیرید.
