EUR/USD روی مرز حساس فیبوناچی؛ آزمون بزرگ دلار با گزارش اشتغال
- تحلیل بازار
- جفت ارزها
نکات مهم:
- EUR/USD نزدیک ۱.۱۷۴۸ حفظ شده است، زیرا معاملهگران منتظر گزارش اشتغال ایالات متحده، رشد دستمزدها و انتظارات تورمی هستند تا مشخص شود آیا کاهش قدرت دلار ادامه پیدا میکند یا نه.
- یورو از رشد قوی داخلی حمایت نمیگیرد. حمایت آن بیشتر ناشی از تضعیف احساسات نسبت به دلار امریکا و تغییر انتظارات نرخ بهره ایالات متحده است.
- نمودار یکساعته نشان میدهد EUR/USD سطح فیبوناچی ۶۱.۸ درصد در ۱.۱۷۴۳ را بازپس گرفته، اما برای تایید ادامه حرکت صعودی، شکست بالای ۱.۱۷۶۱ تا ۱.۱۷۸۵ لازم است.
- بازگشت قیمت به زیر ۱.۱۷۳۰ ساختار بازیابی را تضعیف میکند و مسیر را به سمت ۱.۱۷۱۷ و سپس ۱.۱۷۰۱ باز میگذارد.
نمای کلی بازار
EUR/USD در ۸ می در یک محدوده حساس پیش از انتشار دادهها معامله میشود و تمرکز بازار بر گزارش بازار کار ایالات متحده است. مسئله اصلی این است که آیا اقتصاد ایالات متحده به اندازهای در حال کند شدن است که بازده اوراق خزانه را تحت فشار قرار دهد و دلار را تضعیف کند، یا اینکه تورم دستمزدها همچنان آنقدر محکم میماند که فدرال رزرو نتواند بهراحتی پیام سیاست انبساطیتری ارسال کند.
اجماع بازار انتظار دارد رشد اشتغال غیرکشاورزی ایالات متحده در آوریل بهشدت کند شود، در حالی که نرخ بیکاری احتمالا نزدیک ۴.۳ درصد باقی میماند. میانگین درآمد ساعتی نیز اهمیت بالایی دارد، زیرا تحقق ضعیف اشتغال همراه با دستمزدهای چسبنده، یک سیگنال کلان پیچیدهتر ایجاد میکند. چنین ترکیبی نتیجهای کاملا منفی برای دلار نخواهد بود. این وضعیت از یک طرف به ضعف تقاضای نیروی کار اشاره میکند، اما از طرف دیگر نشان میدهد فشارهای تورمی هنوز پایدار ماندهاند.
اهمیت این موضوع برای EUR/USD از مسیر نرخ بهره منتقل میشود. اگر اشتغال و دستمزدها همزمان نرم شوند، بازده کوتاهمدت ایالات متحده احتمالا کاهش مییابد، دلار تضعیف میشود و EUR/USD حمایت میگیرد. اما اگر اشتغال ضعیف باشد و دستمزدها همچنان محکم بمانند، بازار ممکن است در قیمتگذاری کاهش سریع نرخ بهره توسط فدرال رزرو مردد شود. در چنین شرایطی، EUR/USD ممکن است برای حفظ رشد بالای مقاومتها با مشکل روبهرو شود.
سمت یورویی معادله شکنندهتر است. دادههای اخیر PMI منطقه یورو نشاندهنده بازگشت به انقباض بود؛ شاخص ترکیبی تولید در ۴۸.۸ و شاخص فعالیت خدمات در ۴۷.۶ قرار گرفت. این یعنی EUR/USD به دلیل یک داستان رشد قوی در اروپا بالا نمیرود. عامل اصلی رشد آن، نرمتر شدن سمت دلاری معامله است.
تورم نیز چشمانداز یورو را پیچیدهتر میکند. تورم سالانه منطقه یورو در آوریل ۳.۰ درصد برآورد شده که نسبت به ۲.۶ درصد در مارس افزایش یافته است، در حالی که تورم انرژی رشد قابل توجهی داشته است. این وضعیت بانک مرکزی اروپا را در موقعیت دشواری قرار میدهد. ضعف فعالیت اقتصادی احتیاط را توجیه میکند، اما تورم بالاتر، فضای پیامرسانی انبساطی را محدود میسازد.
ریسک ژئوپلیتیک نیز متغیر مهم دیگری است. افزایش قیمت انرژی در ارتباط با تنشهای خاورمیانه میتواند انتظارات تورمی را تقویت کند، مصرفکنندگان را تحت فشار بگذارد و چشمانداز سیاستگذاری فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا را پیچیدهتر نماید. به همین دلیل EUR/USD هنوز با اطمینان قوی به سمت بالا نشکسته است. بازار در حال موازنه میان ریسک ضعف رشد ایالات متحده و ریسک تورم و انرژی است.
تحلیل تکنیکال
نمودار یکساعته نشان میدهد EUR/USD پس از افت قبلی از ناحیه ۱.۱۷۸۵، از کف ۱.۱۶۷۶ بازیابی شده است. ساختار کوتاهمدت از فشار نزولی به بازیابی تغییر کرده، اما جفت ارز هنوز درون یک محدوده اصلاحی گستردهتر قرار دارد و وارد روند صعودی تاییدشده نشده است.
مهمترین سطح تکنیکال، سطح اصلاحی فیبوناچی ۶۱.۸ درصد در ۱.۱۷۴۳ است. قیمت کمی بالاتر از این سطح معامله میشود و این موضوع به جفت ارز یک سوگیری میانروزی سازنده میدهد. حفظ قیمت بالای ۱.۱۷۴۳ نشان میدهد خریداران در حال دفاع از نیمه بالایی محدوده اخیر هستند.
سطح فیبوناچی ۵۰ درصد در ۱.۱۷۳۰، محور مهم بعدی است. این سطح نزدیک به محدوده میانگین متحرک کوتاهمدت نیز قرار دارد. شکست زیر ۱.۱۷۳۰ نشان میدهد ساختار بازیابی در حال از دست دادن قدرت است. پایینتر از آن، ۱.۱۷۱۷، یعنی سطح اصلاحی ۳۸.۲ درصد، به حمایت بعدی تبدیل میشود.
مقاومتها لایهلایه هستند. نخستین مانع صعودی در ۱.۱۷۶۱ قرار دارد که همان سطح اصلاحی فیبوناچی ۷۸.۶ درصد است. بالاتر از آن، باند بالایی بولینگر و مقاومت نوسانی اخیر نزدیک ۱.۱۷۷۵ تا ۱.۱۷۸۵ قرار دارند. یک کلوز ساعتی پایدار بالای ۱.۱۷۸۵ تایید صعودی قویتری خواهد بود، زیرا بازار را از فاز اصلاحی وارد محدوده شکست میکند.
رفتار میانگین متحرک از بازیابی کوتاهمدت حمایت میکند، اما هنوز نشاندهنده یک روند تهاجمی نیست. قیمت بالای WMA چهاردهدورهای قرار دارد و این میانگین در حال چرخش به سمت بالاست. با این حال، میانگین متحرک هنوز به قیمت نزدیک است و نشان میدهد مومنتوم بهتر شده، اما هنوز بیش از حد گسترش نیافته است.
باندهای بولینگر پس از فشردگی قبلی، انبساط ملایمی را نشان میدهند. این موضوع بیانگر آن است که بازار در حال آماده شدن برای یک حرکت نوسانی مبتنی بر داده است، اما هنوز جهت واضحی انتخاب نکرده است. در حوالی گزارش اشتغال، این وضعیت ریسک شکستهای کاذب را افزایش میدهد. جهش یک کندل بالای ۱.۱۷۶۱ بدون ادامه حرکت کافی نیست. معاملهگران به پذیرش قیمت نیاز دارند، نه فقط یک شکست موقت.
مومنتوم نیز بهتر شده، اما هنوز کامل نیست. هیستوگرام PPO از ناحیه منفی بازیابی شده و خطوط PPO در حال چرخش به سمت بالا هستند. با این حال، سیگنال مومنتوم صعودی هنوز آنقدر قوی نیست که یک بازگشت کامل روند را تایید کند. بنابراین، این چیدمان همچنان مشروط باقی میماند.
مجموعه نوسان ضمنی روی نمودار از اوجهای اخیر کاهش یافته، اما همچنان به اندازهای بالاست که به معاملهگران هشدار دهد ریسک رویداد هنوز فعال است. این موضوع با بازاری سازگار است که منتظر گزارش اشتغال، دستمزدها و دادههای انتظارات تورمی مانده است.
سطوح کلیدی:
- حمایت فوری – ۱.۱۷۴۳
- حمایت عمیقتر – ۱.۱۷۳۰ و ۱.۱۷۱۷
- حمایت اصلی – ۱.۱۷۰۱ و ۱.۱۶۷۶
- مقاومت فوری – ۱.۱۷۶۱
- مقاومت شکست – ۱.۱۷۷۵ تا ۱.۱۷۸۵
- سطح ابطال – کلوز ساعتی زیر ۱.۱۷۳۰، با ابطال قویتر زیر ۱.۱۷۱۷
چشمانداز بنیادی
حرکت بعدی به کیفیت دادههای بازار کار ایالات متحده بستگی دارد. تحقق ضعیف اشتغال همراه با دستمزدهای نرمتر از سناریوی صعودی EUR/USD حمایت میکند. چنین ترکیبی نشان میدهد فدرال رزرو فضای بیشتری برای بررسی کاهش نرخ بهره در ادامه سال دارد و این مسئله حمایت از دلار را کاهش میدهد.
عدد قویتر اشتغال، رشد چسبنده دستمزدها یا بازبینیهای مثبت به نفع دلار خواهد بود. در این حالت، EUR/USD در برابر رد قیمت نزدیک ۱.۱۷۶۱ یا ۱.۱۷۸۵ آسیبپذیر میشود.
معاملهگران باید انتظارات تورمی دانشگاه میشیگان را نیز زیر نظر بگیرند. اگر انتظارات تورمی مصرفکنندگان بالا باقی بماند، بازار ممکن است حتی با کند شدن رشد اشتغال، انتظارات خود از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را کم کند. این وضعیت ظرفیت رشد EUR/USD را محدود میکند.
برای اروپا، معاملهگران باید بررسی کنند که آیا PMIهای ضعیف دوباره بر روایت یورو غالب میشوند یا نه. اگر فعالیت اقتصادی منطقه یورو نرم باقی بماند، در حالی که تورم همچنان تحت تاثیر انرژی بالا بماند، EUR/USD ممکن است بیش از آنکه به قدرت یورو وابسته باشد، به ضعف دلار وابسته شود.
نقشه سناریو
سناریوی اصلی:
EUR/USD تا زمانی که قیمت بالای ۱.۱۷۴۳ و ۱.۱۷۳۰ حفظ شود، ساختار سازنده خود را نگه میدارد. اشتغال و دستمزدهای ضعیفتر در ایالات متحده، احتمال حرکت به سمت ۱.۱۷۶۱ و ۱.۱۷۷۵ تا ۱.۱۷۸۵ را تقویت میکند.
سناریوی جایگزین:
اگر دادههای بازار کار ایالات متحده قویتر از انتظار باشد یا دستمزدها چسبنده باقی بمانند، دلار میتواند بازیابی شود. در این صورت، EUR/USD ممکن است نزدیک ۱.۱۷۶۱ متوقف شود و دوباره به سمت ۱.۱۷۳۰ بچرخد.
سیگنال ابطال:
فرضیه صعودی میانروزی با کلوز ساعتی زیر ۱.۱۷۳۰ تضعیف میشود. شکست زیر ۱.۱۷۱۷ ساختار بازیابی را باطل میکند و مسیر را به سمت ۱.۱۷۰۱ و ۱.۱۶۷۶ باز میگذارد.
نکات معاملاتی
این یک محدوده پرریسک وابسته به رویداد است، نه یک روند واضح. ساختار تکنیکال در حال بهتر شدن است، اما گزارش اشتغال میتواند جهت را بهسرعت تغییر دهد.
معاملهگران پیشرفته باید از واکنش فوری به نخستین کندل پس از انتشار دادهها اجتناب کنند. سیگنال بهتر این است که آیا EUR/USD پس از هضم گزارش اشتغال، دستمزدها، بازبینیها و انتظارات تورمی، میتواند بالاتر یا پایینتر از سطوح کلیدی فیبوناچی تثبیت شود یا نه.
ادامه صعودی به پذیرش قیمت بالای ۱.۱۷۶۱ و پیگیری حرکت به سمت ۱.۱۷۸۵ نیاز دارد. بازگشت نزولی نیز به شکست واضح زیر ۱.۱۷۳۰ و ادامه حرکت زیر ۱.۱۷۱۷ نیازمند است.
جمعبندی
EUR/USD ساختار کوتاهمدت سازندهای را حفظ کرده، اما این جفت ارز همچنان به تایید دادههای ایالات متحده نیاز دارد. پیام اصلی ساده است: بالای ۱.۱۷۴۳، بازیابی زنده میماند؛ زیر ۱.۱۷۳۰، چیدمان شروع به تضعیف میکند. گزارش اشتغال، دستمزدها و انتظارات تورمی تعیین میکنند که این حرکت به یک شکست واقعی تبدیل میشود یا فقط یک اصلاح موقت باقی میماند.
برای دریافت بهروزرسانیهای لحظهای و تحلیلهای تخصصی بیشتر، وبینارها و گزارشهای آتی آکادمی Errante را دنبال کنید.
