تداوم قدرت US500 با مومنتوم هوش مصنوعی، در آستانه آزمون دادههای اشتغال
- تحلیل بازار
- شاخص ها
خلاصه اجرایی
- US500 نزدیک ۷,۵۹۵ معامله میشود و همچنان بالای ناحیه حمایتی ۷,۵۶۵ قرار دارد.
- مومنتوم سهام مرتبط با هوش مصنوعی و بهبود دادههای تولیدی امریکا از شاخص حمایت میکنند.
- با وجود این، ریسک تورم هنوز از بین نرفته است. تورم PCE همچنان بالا است و قیمتهای ورودی ISM نیز در سطح بالایی قرار دارند.
- تا زمانی که شاخص بالای ۷,۵۶۵ و ۷,۵۱۵ بماند، ساختار صعودی حفظ میشود. اما برای ادامه رشد، شکست واضح بالای ۷,۶۲۹ لازم است.
نمای کلی بازار
US500 در شروع ژوئن همچنان لحن صعودی دارد، اما این صعود دیگر کاملا بدون ریسک نیست. شاخص نزدیک رکوردهای تاریخی معامله میشود و بازار هنوز به سهام رشدی، فناوری و شرکتهای مرتبط با هوش مصنوعی وزن بالایی میدهد.
محرک اصلی بازار همچنان هوش مصنوعی است. سهام نیمههادی، زیرساخت هوش مصنوعی و شرکتهای فناوری بزرگ همچنان نقش اصلی را در حفظ تقاضا برای شاخص دارند. همین موضوع باعث شده US500 حتی در شرایطی که دادههای کلان هنوز کاملا آرام نیستند، حمایت شود.
از طرف دیگر، دادههای تولیدی امریکا نیز بهتر شدهاند. شاخص ISM تولیدی در می به ۵۴.۰ رسید که قویترین سطح از می ۲۰۲۲ است. بهبود سفارشات جدید، تولید و سفارشات معوق نشان میدهد بخش صنعتی اقتصاد امریکا هنوز فعال است. این موضوع برای سودآوری شرکتها، بهویژه در صنایع، فناوری سختافزار، حملونقل و مواد اولیه مثبت است.
اما نکته منفی اینجاست: قیمتهای ورودی ISM همچنان بسیار بالا ماندهاند. عدد ۸۲.۱ نشان میدهد هزینه نهادهها هنوز فشار زیادی بر شرکتها وارد میکند. بنابراین بازار با یک گزارش صرفا مثبت روبهرو نیست؛ بلکه با رشد بهتر همراه با فشار هزینهای بالا مواجه است.
تورم نیز همچنان بالاتر از هدف فدرال رزرو قرار دارد. تورم سرفصل PCE آوریل ۳.۸ درصد و Core PCE معادل ۳.۳ درصد سالانه بود. رشد ماهانه Core PCE در ۰.۲ درصد کمی از فشار فوری نرخ بهره کم کرد، اما سطح سالانه تورم هنوز برای فدرال رزرو بالا است.
اکنون تمرکز بازار به دادههای اشتغال منتقل شده است. JOLTS، ADP، مدعیان بیکاری، ISM خدمات، بیج بوک و گزارش NFP جمعه میتوانند مسیر بعدی بازدهیها، دلار و بازار سهام را تعیین کنند.
چشمانداز بنیادی
ادامه رالی US500 به این بستگی دارد که آیا مومنتوم سودآوری شرکتهای مرتبط با هوش مصنوعی میتواند ریسک تورم و فدرال رزرو را خنثی کند یا نه.
تا اینجا، بازار همچنان به شرکتهای مرتبط با تراشه، رایانش ابری، زیرساخت هوش مصنوعی و بهرهوری بالاتر پاداش داده است. همین موضوع شاخص را در نزدیکی سقفها نگه داشته است.
اما ریسک اصلی، تمرکز بیش از حد رالی است. اگر رهبری فناوری و هوش مصنوعی ضعیف شود، شاخص گستردهتر ممکن است تحت فشار قرار گیرد، چون هزینههای ورودی بالا، تورم PCE و ریسک نفت هنوز برای حاشیه سود و ارزشگذاریها چالش ایجاد میکنند.
دادههای اشتغال این هفته اهمیت زیادی دارند. اگر JOLTS و NFP نشانه کاهش فشار بازار کار را نشان دهند، بازدهیها میتوانند آرامتر شوند و این به نفع سهام است. اما اگر دادهها بیش از حد قوی باشند، بازار دوباره احتمال سیاست سختگیرانهتر فدرال رزرو را قیمتگذاری میکند و این میتواند به سهام فشار وارد کند.
تحلیل تکنیکال
نمودار ۴ ساعته US500 همچنان ساختار صعودی کنترلشدهای نشان میدهد. شاخص پس از حفظ محدوده ۷,۵۶۵ و بازیابی از ناحیه میانگینهای متحرک، نزدیک ۷,۵۹۵ معامله میشود.
سطح ۷,۵۶۵ اکنون حمایت فوری و پیوت مهم کوتاهمدت است. تا زمانی که قیمت بالای این سطح بماند، خریداران همچنان کنترل بازار را حفظ میکنند. حمایت بعدی در ۷,۵۱۵ قرار دارد که از نظر ساختاری اهمیت بیشتری دارد.
مقاومت اصلی در ۷,۶۲۹ قرار دارد. بسته شدن کندل ۴ ساعته بالای این سطح میتواند مسیر رشد را به سمت ۷,۶۹۹ باز کند. اما تا زمانی که این شکست تایید نشود، شاخص ممکن است نزدیک مقاومت وارد فاز مکث یا نوسان محدود شود.
مومنتوم مثبت است، اما بسیار قوی نیست. PPO کمی بالای خط صفر قرار دارد، اما شتاب صعودی هنوز انفجاری نشده است. بنابراین شکست بالای ۷,۶۲۹ باید با مومنتوم بهتر و ثبات بازدهیها همراه باشد تا قابل اعتمادتر شود.
نوسان ضمنی نیز کاهش یافته است. این موضوع از یک روند آرام حمایت میکند، اما همزمان نشان میدهد بازار ممکن است نسبت به غافلگیریهای منفی، بهویژه در دادههای اشتغال، آسیبپذیر باشد.
سطوح کلیدی
حمایت فوری: ۷,۵۶۵
حمایت مهمتر: ۷,۵۱۵
حمایت اصلی: ۷,۵۰۱ و ۷,۴۴۵
مقاومت فوری: ۷,۶۲۹
هدف صعودی بعدی: ۷,۶۹۹
سطح ابطال: بسته شدن پایدار کندل ۴ ساعته زیر ۷,۵۰۱
سناریوی اصلی
تا زمانی که US500 بالای ۷,۵۶۵ و ۷,۵۱۵ بماند، سناریوی اصلی همچنان صعودی است. شکست تاییدشده بالای ۷,۶۲۹ میتواند مسیر را به سمت ۷,۶۹۹ باز کند، بهویژه اگر دادههای اشتغال باعث جهش بازدهیها نشوند.
سناریوی جایگزین
اگر دادههای اشتغال بسیار قوی باشند، نفت دوباره افزایش یابد یا رهبری سهام هوش مصنوعی تضعیف شود، شاخص ممکن است در محدوده ۷,۶۲۹ ناکام بماند و به سمت ۷,۵۶۵ و سپس ۷,۵۱۵ عقبنشینی کند.
سیگنال ابطال
بسته شدن کندل ۴ ساعته زیر ۷,۵۱۵ هشدار اولیه ضعف است. شکست پایدار زیر ۷,۵۰۱ ساختار صعودی کوتاهمدت را باطل میکند و سطح ۷,۴۴۵ را در معرض دید قرار میدهد.
نکات معاملاتی
US500 هنوز صعودی است، اما نزدیک مقاومت معامله میشود. بنابراین ورود صرفا به دلیل قرار داشتن شاخص در نزدیکی رکوردهای تاریخی، ریسک بالایی دارد.
سیگنال صعودی معتبرتر، بسته شدن کندل ۴ ساعته بالای ۷,۶۲۹ همراه با ثبات بازدهیها و ادامه رهبری سهام هوش مصنوعی است.
سیگنال هشدار، شکست ناموفق بالای مقاومت و سپس بسته شدن قیمت زیر ۷,۵۱۵ خواهد بود.
مدیریت ریسک باید بر تایید متمرکز باشد. بازار میتواند بالاتر برود، اما با نوسان ضمنی پایین و هفته سنگین دادههای اشتغال، هر غافلگیری منفی میتواند پولبک سریعی ایجاد کند.
جمعبندی
US500 همچنان ساختار صعودی خود را حفظ کرده است، چون مومنتوم هوش مصنوعی و دادههای بهتر تولیدی امریکا فعلا بر نگرانیهای تورمی غلبه کردهاند.
با این حال، سطح ۷,۶۲۹ آزمون مهم بعدی است. شکست این سطح مسیر ۷,۶۹۹ را باز میکند. اما از دست رفتن ۷,۵۰۱ نشان میدهد ساختار شکست کوتاهمدت در حال تضعیف است.
برای دریافت بهروزرسانیهای لحظهای و تحلیلهای تخصصی بیشتر، وبینارها و گزارشهای آتی آکادمی Errante را دنبال کنید.
