ادامه تقویت دلار با ریسک ژئوپلیتیک؛ حمایت بازدهی اوراق از USD

نکات کلیدی

• ادامه تنش ها در خاورمیانه تقاضا برای دارایی های امن و نقدشونده را افزایش داده است. بازدهی اوراق خزانه آمریکا بالا باقی مانده و همین موضوع باعث شده دلار تقویت شود و جفت ارز USDCHF به محدوده مقاومت 0.7820 تا 0.7870 نزدیک شود.
• داده های ذخایر ارزی بانک مرکزی سوئیس نشان داد ذخایر در ماه فوریه فقط کمی کاهش یافته است. بنابراین تقاضای پناهگاه امن برای فرانک سوئیس محدود بوده و تا زمانی که قیمت بالای 0.7770 باقی بماند، چشم انداز صعودی USDCHF حفظ می شود.
• بازارهای سهام پس از نوسانات اخیر تا حدی تثبیت شده اند، اما ریسک های مربوط به نفت و نگرانی از تورم چسبنده باعث شده بازدهی اوراق بالا بماند. به همین دلیل دلار با وجود نااطمینانی های بازار همچنان تقاضا دارد.
• نوسان ضمنی در بازار ارز و سهام همچنان بالا است، زیرا ریسک های ژئوپلیتیک و انتشار داده های مهم بازار کار آمریکا نزدیک است. حرکت خنثی USDCHF نشان می دهد بازار منتظر تایید جهت از طریق داده های اشتغال است.

بررسی کلی بازار

بازارهای جهانی همچنان تحت تاثیر تنش های ژئوپلیتیک و انتظارات نرخ بهره معامله می شوند. درگیری در خاورمیانه ادامه دارد و نگرانی درباره اختلال در عرضه انرژی و افزایش تورم جهانی را بالا برده است. با این حال برخلاف انتظار، دلار تضعیف نشده و حتی تقویت شده است. دلیل اصلی این موضوع نقش دلار به عنوان مهم ترین ارز ذخیره جهان و ارز اصلی تامین مالی در بازارهای جهانی است.

وقتی تنش ژئوپلیتیک افزایش پیدا می کند، سرمایه گذاران به دنبال دارایی هایی می روند که هم امن باشند و هم نقدشوندگی بالایی داشته باشند. بازار اوراق خزانه آمریکا چنین ویژگی هایی دارد، زیرا هم عمق نقدشوندگی بسیار بالایی دارد و هم نسبت به بسیاری از اقتصادهای توسعه یافته بازدهی بالاتری ارائه می دهد. به همین دلیل در شرایطی که بازدهی اوراق آمریکا بالا باقی می ماند، جریان سرمایه بیشتر به سمت دلار می رود تا به سمت پناهگاه های سنتی مانند فرانک سوئیس.

در همین حال بازارهای سهام پس از نوسانات اخیر تا حدی تثبیت شده اند. سرمایه گذاران محتاط هستند اما هنوز دچار وحشت نشده اند و همین موضوع مانع از جریان شدید سرمایه به سمت ارزهای دفاعی مانند فرانک سوئیس شده است. بنابراین ترکیب بازدهی بالای اوراق آمریکا و اشتهای ریسک متوسط، از دلار در برابر فرانک حمایت می کند.

تحلیل تکنیکال

وضعیت فعلی تکنیکال

ساختار نمودار چهار ساعته نشان می دهد بازار از یک روند نزولی طولانی وارد مرحله بازیابی شده است. پس از تشکیل کف در محدوده 0.7604، قیمت شروع به ثبت کف های بالاتر کرده و به تدریج وارد یک ساختار اصلاحی صعودی شده است.

قیمت اخیراً از میانگین های متحرک کوتاه مدت عبور کرده و تا محدوده 0.7820 رشد کرده، اما اکنون در حال تثبیت است. ساختار کلی بازار در حال حاضر بیشتر شبیه یک بازیابی درون یک دامنه بزرگ تر است، نه یک روند صعودی کامل.

قیمت اکنون کمی بالاتر از میانه ساختار بازیابی معامله می شود و درست زیر سطح مهم فیبوناچی 0.7822 قرار دارد. باندهای بولینگر پس از شکست صعودی بازتر شده اند که نشان دهنده افزایش نوسان بازار است.

نقشه فیبوناچی و رفتار قیمت

حرکت اصلی از سقف فوریه در محدوده 0.8040 تا کف فوریه در 0.7604 شکل گرفته است. این حرکت، موج نزولی اصلی است که بازار اکنون در حال اصلاح آن است.

سطوح اصلاحی مهم عبارتند از:

• اصلاح 23.6 درصد: 0.7707
• اصلاح 38.2 درصد: 0.7771
• اصلاح 50 درصد: 0.7822
• اصلاح 61.8 درصد: 0.7874

قیمت اخیراً سطح 38.2 درصد را پس گرفته و سطح 50 درصد نزدیک 0.7822 را آزمایش کرده است. این ناحیه اکنون منطقه تصمیم بازار محسوب می شود. تثبیت زیر این سطح نشان می دهد بازار در حال ارزیابی است که آیا قدرت کافی برای ادامه حرکت تا سطح 61.8 درصد دارد یا نه.

رد شدن های مکرر قیمت در محدوده 0.7820 نشان می دهد در میانه حرکت نزولی قبلی عرضه قابل توجهی وجود دارد.

منطق حجم معاملات

شکست قیمت از محدوده 0.7700 با افزایش قابل توجه فعالیت همراه بوده که مشارکت معامله گران در رالی اولیه را تایید می کند.

با این حال در فاز تثبیت اخیر، حجم معاملات کمتر شده است. این موضوع نشان می دهد معامله گران قبل از داده های مهم کلان مانند گزارش اشتغال آمریکا منتظر محرک بعدی بازار هستند.

تایید نوسانگرها

اندیکاتور ROC پس از جهش کوتاه در زمان رالی اکنون در نزدیکی خط خنثی تثبیت شده است. این موضوع نشان می دهد مومنتوم صعودی متوقف شده اما هنوز معکوس نشده است.

اندیکاتور PPO در زمان شکست صعودی از خط سیگنال عبور کرده اما اکنون در حال صاف شدن است، زیرا قیمت وارد فاز تثبیت شده است. کاهش هیستوگرام نشان می دهد مومنتوم در حال کاهش است اما هنوز منفی نشده است.

عرض باند بولینگر در زمان شکست صعودی به شدت افزایش یافت و اکنون دوباره در حال فشرده شدن است. این وضعیت معمولاً نشان می دهد بازار ممکن است برای یک حرکت نوسانی جدید آماده شود.

در همین حال نوسان ضمنی در نمودار نسبت به هفته های اخیر همچنان بالا است که نشان دهنده ادامه نااطمینانی ژئوپلیتیک و نزدیک شدن انتشار داده های مهم آمریکا است.

سناریوی اصلی بازار

سناریوی پایه ادامه بازیابی اصلاحی است، مشروط بر اینکه قیمت بالای حمایت 0.7770 باقی بماند. عبور پایدار از سطح 0.7822 می تواند مسیر حرکت به سمت مقاومت فیبوناچی 0.7874 را باز کند.

اگر قیمت پس از شکست سطح 0.7820 بالای آن تثبیت شود، حرکت بعدی می تواند تا محدوده 0.7940 ادامه پیدا کند. سناریوی صعودی تا زمانی معتبر است که قیمت بالای حمایت کوتاه مدت 0.7707 باقی بماند.

سطوح کلیدی

• 0.7874 – سطح اصلاح 61.8 درصد و مقاومت مهم
• 0.7822 – سطح اصلاح 50 درصد و نقطه شکست کوتاه مدت
• 0.7771 – سطح اصلاح 38.2 درصد و حمایت محوری
• 0.7707 – سطح اصلاح 23.6 درصد و حمایت ساختاری
• 0.7604 – کف فوریه و سطح بی اعتبار شدن سناریوی نزولی

سناریوی جایگزین

اگر قیمت نتواند بالای سطح 0.7771 باقی بماند و زیر این حمایت بسته شود، ساختار بازیابی تضعیف می شود. در این حالت ممکن است جفت ارز دوباره به سمت 0.7707 حرکت کند و حتی کف 0.7604 را دوباره آزمایش کند.

چنین حرکتی احتمالاً در صورتی رخ می دهد که بازدهی اوراق آمریکا به شدت کاهش یابد یا تقاضای پناهگاه امن برای فرانک سوئیس افزایش پیدا کند.

چشم انداز بنیادی

داده های منتشر شده

ذخایر ارزی سوئیس در ماه فوریه کمی کاهش یافت و از 712 میلیارد دلار به حدود 710 میلیارد دلار رسید. این تغییر نشان می دهد فعالیت مداخله ای بانک مرکزی سوئیس محدود بوده و تاثیر زیادی بر فرانک نداشته است.

همچنین اظهارات اخیر مقامات فدرال رزرو نشان می دهد آن ها همچنان درباره ریسک های تورمی محتاط هستند. سیاست گذاران تاکید کرده اند تصمیمات آینده به داده ها وابسته خواهد بود و همین موضوع توجه بازار را به داده های بازار کار جلب کرده است.

داده های پیش رو

چند داده مهم اقتصادی آمریکا امروز منتشر می شود که می تواند تاثیر قابل توجهی بر بازار داشته باشد.

سفارشات کارخانه ای آمریکا (13:30)

اگر کاهش سفارشات کمتر از انتظار باشد یا حتی افزایش یابد، انتظارات رشد اقتصادی آمریکا بهتر می شود و بازدهی اوراق می تواند افزایش پیدا کند. در این صورت دلار تقویت شده و USDCHF می تواند به سمت 0.7870 حرکت کند.

اگر سفارشات به شدت کاهش یابد، نگرانی درباره رشد اقتصاد بالا می رود، بازدهی کاهش می یابد و تقاضا برای فرانک می تواند افزایش پیدا کند و جفت ارز را دوباره به سمت 0.7700 ببرد.

داده های بازار کار آمریکا شامل اشتغال غیرکشاورزی، نرخ بیکاری و رشد دستمزدها (15:30)

اگر اشتغال قوی تر از انتظار باشد و دستمزدها همچنان بالا بماند، بازار احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در کوتاه مدت را کمتر می داند. بازدهی افزایش یافته و دلار تقویت می شود و USDCHF می تواند از محدوده مقاومت 0.7820 تا 0.7870 عبور کند.

اگر رشد اشتغال ضعیف باشد یا نرخ بیکاری افزایش یابد، بازدهی اوراق می تواند کاهش پیدا کند و تقاضای پناهگاه امن برای فرانک افزایش یابد و جفت ارز دوباره به سمت 0.7700 حرکت کند.

خرده فروشی آمریکا (15:30)

مصرف قوی می تواند روایت مقاومت اقتصاد آمریکا را تقویت کرده و از دلار حمایت کند.

در مقابل، خرده فروشی ضعیف نگرانی درباره کندی اقتصاد را افزایش می دهد و می تواند دلار را تضعیف کند.

در میان همه این داده ها، گزارش اشتغال غیرکشاورزی بیشترین قدرت را برای تغییر جهت بازار دارد.

موقعیت بازار و احساسات

احساسات بازار همچنان محتاط است اما هنوز کاملاً ریسک گریز نیست. بازارهای سهام تثبیت شده اند اما نوسان ضمنی در بازار ارز و سهام به دلیل نااطمینانی ژئوپلیتیک و داده های کلان پیش رو بالا باقی مانده است.

دلار همچنان جریان سرمایه را جذب می کند زیرا بازدهی اوراق آمریکا نسبت به بسیاری از اقتصادهای دیگر بالاتر است. این مزیت بازدهی جذابیت پناهگاه های سنتی مانند فرانک سوئیس را کاهش می دهد.

پیام معاملاتی

ساختار فعلی بازار تا زمانی که USDCHF بالای 0.7770 باقی بماند، یک تمایل صعودی محتاطانه را نشان می دهد. عبور پایدار از 0.7822 می تواند خریدهای مومنتوم را فعال کند و قیمت را به سمت 0.7874 هدایت کند.

با این حال معامله گران باید پیش از انتشار داده های بازار کار آمریکا محتاط باشند، زیرا معمولاً در زمان انتشار این داده ها نوسان بازار به طور قابل توجهی افزایش می یابد.

اگر گزارش اشتغال قوی باشد و بازدهی افزایش یابد، دلار می تواند سریع تر تقویت شود. در مقابل، داده ضعیف احتمالاً باعث بازگشت قیمت به سمت حمایت های پایین تر خواهد شد.

رصد بازدهی اوراق خزانه آمریکا و احساسات کلی بازار سهام بهترین سیگنال ها را برای جهت حرکت بعدی فراهم می کند.

جمع بندی

جفت ارز USDCHF در مرحله بازیابی قرار دارد، زیرا تقاضای پناهگاه امن برای دلار و بازدهی بالای اوراق آمریکا نسبت به تقاضای دفاعی برای فرانک سوئیس قوی تر است. قیمت اکنون در حال آزمایش محدوده میانی افت قبلی در نزدیکی 0.7820 است.

اگر قیمت به طور قطعی از این سطح عبور کند، حرکت بازیابی می تواند تا محدوده 0.7870 ادامه پیدا کند. در مقابل، افت قیمت به زیر 0.7770 ساختار صعودی را تضعیف می کند و دوباره ریسک حرکت به سمت 0.7700 را افزایش می دهد.

برای دریافت به روزرسانی های لحظه ای و تحلیل های تخصصی بیشتر، وبینارها و گزارش های آتی آکادمی Errante را دنبال کنید.

• اشتراک‌گذاری