حاکمیت فروشندگان بر یورو/دلار در سایه احتیاط بانک مرکزی اروپا بر یورو

بررسی کلی بازار

جفت ارز EUR/USD همچنان تحت فشار نزولی قرار دارد، زیرا دلار امریکا با توجه به انتظارات سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو تقویت شده، هرچند که بانک مرکزی اروپا (ECB) اخیراً سیگنال‌هایی متمایل به کاهش نرخ بهره مخابره کرده است. بازارهای آسیایی و اروپایی با احتیاط تحولات جدید، از جمله اظهارات مقامات ECB و انتظار برای انتشار داده‌های اقتصادی ایالات متحده را دنبال می‌کنند. رشد اخیر دلار امریکا از جمله به دلیل حراج‌های آتی اوراق خزانه و داده‌های کلیدی است که نشان‌دهنده تاب‌آوری اقتصاد امریکا بوده؛ به‌ویژه روند موجودی نفت خام که می‌تواند بر چشم‌انداز تورم تاثیرگذار باشد.

در همین حال، بازارهای اروپا به شدت نسبت به تنش‌های تجاری و نشانه‌های سیاستی بانک مرکزی اروپا حساس هستند. امروز مقامات ECB یعنی لین (Lane) و دِ گیندوس (De Guindos) سخنرانی خواهند داشت و نظرات آن‌ها می‌تواند جهت‌گیری سیاست‌های محتاطانه بانک مرکزی پس از چند دور کاهش نرخ بهره را روشن‌تر کند؛ در حالی که انتظار می‌رود نرخ‌ها با وجود تداوم عدم قطعیت‌های تجاری ثابت باقی بماند. معامله‌گران همچنین به دقت انتشار صورتجلسه اخیر کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) را برای یافتن نشانه‌هایی از جهت‌گیری آتی سیاست پولی فدرال رزرو دنبال می‌کنند.

این فضای محتاطانه به نفع دلار امریکا عمل کرده و جفت ارز EUR/USD را در جهت نزولی قرار داده؛ به ویژه با توجه به نگرانی‌ها درباره چشم‌انداز رشد اقتصادی اروپا و تداوم تنش‌های ژئوپلیتیک.

دلایل ضعف EUR/USD

تاب‌آوری دلار امریکا: دلار امریکا به دلیل بنیادهای اقتصادی قوی و انتظارات بازار نسبت به سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو به تقویت خود ادامه می‌دهد. حراج‌های اخیر اوراق خزانه و داده‌های قوی موجودی نفت خام، اعتماد به چشم‌انداز اقتصاد امریکا را تقویت کرده‌اند.

احتیاط بانک مرکزی اروپا: راهنمایی سیاستی اخیر ECB حکایت از توقف در روند کاهش نرخ بهره دارد؛ حتی با وجود نزدیک شدن تورم به هدف ۲ درصدی، این رویکرد ناشی از نگرانی‌های مربوط به تنش‌های تجاری جهانی و کندی رشد منطقه یورو است.

ریسک‌های تجاری و ژئوپلیتیک: تداوم عدم قطعیت‌ها در سیاست‌های تجاری جهانی و عوامل ژئوپلیتیک بر چشم‌انداز رشد اروپا سایه انداخته و تقاضا برای یورو را کاهش داده است.

انتشار داده‌های اقتصادی: داده‌های پیش‌رو در امریکا از جمله برآورد GDPNow بانک فدرال آتلانتا و صورتجلسه FOMC انتظار می‌رود موضع انقباضی فدرال رزرو را تأیید کنند؛ در حالی که داده‌های منطقه یورو همچنان متغیر و نامشخص باقی مانده‌اند.

تحلیل تکنیکال

نمودار ۴ ساعته EUR/USD ادامه فشار نزولی را پس از عدم تثبیت قیمت بالاتر از محدوده مقاومتی ۱.۱۷۶۴۷ نشان می‌دهد؛ به‌گونه‌ای که فروشندگان همچنان کنترل بازار را در دست دارند. قیمت زیر میانگین متحرک نمایی ۲۰ دوره‌ای (خط آبی) قرار دارد و این میانگین نیز شیب نزولی به خود گرفته است که بیانگر شتاب نزولی در کوتاه‌مدت است.

حرکت قیمت زیر باند میانی بولینگر، کنترل فروشندگان بر روند کوتاه‌مدت را تأیید می‌کند. کندل‌های اخیر چندین بار از سطح ۱.۱۷۱۶۴ (۶۱.۸ درصد فیبوناچی) بازگشت خورده‌اند که نشان‌دهنده مقاومت قوی و ناکامی تلاش‌ها برای صعود بیشتر است. مجموع نشانه‌ها بیانگر ادامه احتمالی حرکت نزولی است؛ مگر آنکه بازگشت صعودی قابل توجهی رخ دهد.

عدم حفظ حمایت نزدیک سطح ۱.۱۶۸۶۵ می‌تواند مسیر را برای ریزش‌های بیشتر به سمت محدوده‌های گسترش فیبوناچی بین ۱.۱۶۶۵۰ تا ۱.۱۶۳۸۰ و حتی پایین‌تر باز کند.

سطوح کلیدی:

• حمایت فوری: در سطح بازگشتی ۱۰۰ درصد فیبوناچی حوالی ۱.۱۶۸۶۵ قرار دارد که به عنوان کف مهم کوتاه‌مدت عمل می‌کند.
• در صورت شکست قطعی این سطح، اهداف بعدی نزولی در محدوده‌های گسترش فیبوناچی عبارت‌اند از:
  • ۱۲۷.۲ درصد در ۱.۱۶۶۵۲
  • ۱۴۱.۴ درصد در ۱.۱۶۵۴۱
  • ۱۶۱.۸ درصد در ۱.۱۶۳۸۲
• مقاومت: تمرکز مقاومت در حوالی ۶۱.۸ درصد فیبوناچی در محدوده ۱.۱۷۴۴۸ بوده و مقاومت قوی‌تر نزدیک سقف اخیر در ۱.۱۷۶۴۷ قرار دارد.

اسیلاتورها:

• RSI در حوالی ۴۰ قرار دارد که نشان‌دهنده تضعیف شتاب صعودی است اما هنوز به منطقه اشباع فروش نرسیده؛ بنابراین فضای بیشتری برای افت قیمت وجود دارد.
• میانگین متحرک همگرایی-واگرایی (MACD): میله‌های هیستوگرام زیر صفر هستند و خط مکدی پایین‌تر از خط سیگنال قرار دارد؛ این وضعیت بیانگر فعال بودن روند نزولی است.
• اسیلاتور استوکاستیک از سطوح میانی به سمت پایین چرخیده و فشار فروش در کوتاه‌مدت را تقویت می‌کند.

سناریوی جایگزین:

در مقابل، در صورت عبور و تثبیت قیمت بالای سطح ۱.۱۷۱۶۴ (۶۱.۸ درصد فیبوناچی)، احتمال بازگشت کوتاه‌مدت و تلاش برای لمس مقاومت ۱.۱۷۶۴۷ وجود خواهد داشت.

چشم‌انداز بنیادی

رویدادهای اقتصادی پیش‌رو:

زمان      ارز   رویداد                     پیش‌بینی     قبلی

۱۳:۴۵   یورو  سخنرانی لین از ECB          

۱۴:۰۰   یورو  سخنرانی دِ گیندوس از ECB     

۱۷:۳۰   دلار امریکا  موجودی نفت خام  -۱.۷۰۰M    ۳.۸۴۵M

۱۷:۳۰   دلار امریکا  موجودی نفت کوشینگ         -۱.۴۹۳M

۲۰:۰۰   دلار امریکا  حراج اوراق ۱۰ ساله         ۴.۴۲٪

۲۰:۰۰   دلار امریکا  GDPNow فدرال آتلانتا (Q2)  ۲.۶۰٪    ۲.۶۰٪

۲۱:۰۰   دلار امریکا  صورتجلسه FOMC               

سخنرانی‌های امروز مقامات ECB موضع محتاطانه سیاست‌گذاری این بانک و حفظ نرخ بهره در شرایط عدم قطعیت‌های بیرونی را تقویت خواهد کرد.
گزارش موجودی نفت خام امریکا و برآورد GDPNow فدرال آتلانتا نقش مهمی در ارزیابی فشارهای تورمی و رشد اقتصادی خواهند داشت.

انتشار صورتجلسه FOMC برای دریافت نشانه‌هایی از سیاست‌های آتی پولی فدرال رزرو حیاتی است و همچنان عامل کلیدی برای تقویت دلار امریکا محسوب می‌شود.

• اشتراک‌گذاری