هفته پیشرو با ارانته: ۱۴ تا ۱۸ ژوئیه ۲۰۲۵
- تحلیل بازار
- خبرنامه هفتگی
مهمترین رویدادهای هفته:
- تمرکز بر تورم ایالات متحده: انتشار شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) برای ماه ژوئن آزمونی برای سیاست «نرخ بالاتر برای مدت طولانیتر» فدرال رزرو خواهد بود. بازارها با دقت بهدنبال نشانههایی از فشارهای قیمتی جدید یا تداوم روند کاهش تورم هستند.
- تولید ناخالص داخلی چین در سهماهه دوم: معیاری حیاتی برای سنجش احساس ریسک در سطح جهانی. دادههای ضعیفتر از انتظار میتوانند نگرانیها درباره کاهش تقاضای جهانی را تشدید نموده و به ارزهای وابسته به کالاها آسیب رسانند.
- تورم در منطقه یورو و بریتانیا: دادههای جدید از شاخص قیمت مصرفکننده در منطقه یورو و بریتانیا میتوانند مسیر آینده جفتارزهای EUR و GBP را در حالی که سیاست پولی اروپا در وضعیتی مبهم قرار دارد، روشنتر سازند.
چه پیش رو داریم؟
روایت کلان و سیاستگذاری:
بازارهای جهانی در هفته پیشرو در نقطه عطفی قرار دارند؛ دادههای تورمی، سخنان بانکهای مرکزی و تنشهای تجاری در کانون توجه قرار گرفتهاند.
چشمانداز سیاست پولی ایالات متحده و تورم:
پس از چند داده مثبت غافلگیرکننده، اکنون انتشار شاخصهای CPI و PPI برای ماه ژوئن (سهشنبه و چهارشنبه) محرک اصلی بازارها خواهند بود. فدرال رزرو رویکردی مبتنی بر «صبر و مشاهده» را حفظ نموده، و رئیس فدرال رزرو اخیراً هشدار داده که تورم وارداتی ناشی از تعرفهها میتواند مسیر کاهش نرخ بهره را دشوارتر نماید. افزایش غیرمنتظره در تورم ممکن است انتظارات برای نخستین کاهش نرخ بهره را به تأخیر انداخته، به تقویت دلار امریکا انجامیده و به داراییهای پرریسک فشار وارد کند. از سوی دیگر، ارقام نرمتر میتوانند امیدها برای کاهش نرخ بهره در پایان سال را احیا نمایند.
ابهام تعرفهها:
ادبیات تجاری همچنان یکی از ریسکهای اصلی بازار است. اگرچه کاخ سفید اعمال تعرفههای جدید بر واردات چین و اتحادیه اروپا را تا ماه اوت به تعویق انداخته، بازارها نسبت به هرگونه تشدید تنش حساس هستند. بانکهای سرمایهگذاری بزرگ (نظیر JPMorgan و Goldman Sachs) هشدار دادهاند که تعرفههای بیشتر میتواند فشارهای رکودی-تورمی در سطح جهانی به همراه داشته باشد، که در نتیجه موجب تقویت دلار امریکا و ین ژاپن شده و ارزهای ادواری و بازارهای نوظهور را تحت فشار قرار دهد.
نشانههای رشد اقتصادی چین:
انتظار میرود گزارش تولید ناخالص داخلی چین برای سهماهه دوم سال نشاندهنده تداوم کندی رشد باشد؛ بازتابی از ضعف تقاضای داخلی و موانع صادراتی. هرگونه غافلگیری منفی در این داده میتواند خواست عمومی برای محرکهای جدید را تقویت نموده و تمایل به ریسک را بهویژه در دلار استرالیا و جفتارزهای وابسته به کالا کاهش دهد.
اروپا و بریتانیا:
منطقه یورو و بریتانیا دادههای شاخص قیمت مصرفکننده برای ژوئن را منتشر خواهند نمود و بریتانیا همچنین آمار تولید ناخالص داخلی را ارائه خواهد کرد. بانک مرکزی اروپا و بانک انگلستان هر دو در مسیر کاهش تورم قرار دارند، اما در زمینه کاهش زودهنگام نرخها محتاط باقی ماندهاند؛ عاملی که میتواند مانع از تقویت بیشتر یورو و پوند شود.
جمعبندی:
بازارها اکنون در وضعیت «انتظار و واکنش» قرار دارند و این دادهها و نشانههای سیاستیاند که مسیر بازارهای ارز، اوراق قرضه و کالا را تعیین خواهند نمود. احتیاط همچنان الزامی است، چراکه ریسکهای خبری میتوانند نوسانات مجدد را در پی داشته باشند.
رویدادهای اقتصادی پیش رو (به وقت GMT+3)
دوشنبه ۱۴ ژوئیه:
- داده مهمی منتشر نمیشود.
سهشنبه ۱۵ ژوئیه:
- ۰۵:۰۰ – چین (CNY) – تولید ناخالص داخلی سالانه سهماهه دوم: سنجش رشد اقتصادی بر پایه عملکرد اقتصادی در مقایسه با سال قبل.
- ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – شاخص قیمت مصرفکننده هستهای ماهانه: اندازهگیری تورم با حذف قیمت انرژی و مواد غذایی.
- ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – شاخص قیمت مصرفکننده سالانه: اندازهگیری تورم سالانه از طریق تغییر سطح عمومی قیمتها.
- ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – شاخص قیمت مصرفکننده ماهانه: اندازهگیری تغییرات در سطح قیمت کالاها و خدمات مصرفی.
چهارشنبه ۱۶ ژوئیه:
- ۰۹:۰۰ – بریتانیا (GBP) – شاخص قیمت مصرفکننده سالانه: سنجش سطح عمومی قیمتها نسبت به سال قبل.
- ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – شاخص قیمت تولیدکننده ماهانه: سنجش تورم در سطح تولیدکنندگان.
- ۱۷:۳۰ – ایالات متحده (USD) – موجودی ذخایر نفت خام: میزان تغییر ذخایر انبارهای نفتی امریکا.
پنجشنبه ۱۷ ژوئیه:
- ۱۲:۰۰ – منطقه یورو (EUR) – شاخص قیمت مصرفکننده سالانه: اندازهگیری تورم سالانه در منطقه یورو.
- ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – خردهفروشی هستهای ماهانه: سنجش فروش خردهفروشی به جز خودرو.
- ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – مطالبات اولیه بیکاری: تعداد متقاضیان جدید بیمه بیکاری در هفته گذشته.
- ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – شاخص تولید فدرال فیلادلفیا: شاخصی از فعالیت تولیدی در ایالت پنسیلوانیا.
- ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – خردهفروشی ماهانه: تغییرات در سطح فروش فروشگاههای خردهفروشی.
جمعه 18 ژوئیه:
- داده مهمی منتشر نمیشود.
بینش بازار: نمودارهای کلیدی هفته
AUDUSD – نمودار روزانه
جفتارز AUDUSD به روند بازیابی آهسته خود ادامه میدهد و در حال حاضر در حال آزمون سقف بازه اخیر خود است. قیمت بالاتر از میانگین متحرک وزنی و میانه باندهای بولینگر قرار گرفته که نشانهای از قدرت روند صعودی درونی است. عبور قطعی از سطح ۰.۶۵۹۰ (سقف ماه ژوئن و سطح فیبوناچی ۱۰۰٪) میتواند مسیر را بهسوی سطوح ۰.۶۶۱۸ (فیبو ۱۲۷.۲٪) و ۰.۶۶۵۵ (فیبو ۱۶۱.۸٪) هموار سازد.
اندیکاتورها و مومنتوم:
- RSI: ۵۹.۳۵ – مثبت ولی هنوز در محدوده اشباع خرید قرار ندارد.
- MACD: اندکی مثبت با هیستوگرام نشاندهنده مومنتوم صعودی ملایم.
- AO: بالاتر از صفر، مؤید بهبود روند صعودی.
سطوح کلیدی:
- مقاومت: ۰.۶۵۸۹ (فیبو ۱۰۰٪)، ۰.۶۶۱۸ (فیبو ۱۲۷.۲٪)، ۰.۶۶۵۵ (فیبو ۱۶۱.۸٪)
- حمایت: ۰.۶۵۴۹ (فیبو ۶۱.۸٪)، ۰.۶۴۸۵ (کف اخیر/پایه باند بولینگر)
سناریوی جایگزین:
در صورت عدم تثبیت بالاتر از ۰.۶۵۹۰، احتمال اصلاح نزولی بهسوی ۰.۶۵۴۹ یا باند پایینی بولینگر در ۰.۶۴۸۵ وجود دارد؛ بهویژه اگر دادههای اقتصادی امریکا مثبتتر از انتظار منتشر شوند یا فضای ریسکگریزی بر بازار غلبه یابد.
زمینه بنیادی:
دلار استرالیا بهشدت به دادههای رشد اقتصادی چین و تمایل عمومی به ریسک حساس است. چاپ ضعیف تولید ناخالص داخلی چین یا فضای منفی ناشی از دادههای تورمی یا تعرفهای امریکا میتواند سقف رشد AUD را محدود سازد.
XAUUSD – نمودار روزانه طلا
قیمت طلا در حال نوسان درون یک الگوی مثلث وسیع است و نمودار روزانه تلاش برای شکست از میانگینهای متحرک اندیکاتور Alligator را نشان میدهد. این فلز گرانبها از سطح فیبوناچی ۶۱.۸٪ (۳۳۳۴ دلار) عبور کرده و اکنون در مسیر آزمودن مقاومتهای سقف دو هفته اخیر (۳۳۶۵.۶ دلار) و ۱۲۷.۲٪ (۳۳۸۸ دلار) قرار دارد.
اندیکاتورها و مومنتوم:
- RSI: ۵۴ – خنثی، هنوز وارد محدوده اشباع خرید نشده.
- MACD: اندکی مثبت، نشاندهنده شروع روند صعودی.
- AO: منفی ولی در حال رشد، سیگنال احتمالی آغاز روند صعودی.
سطوح کلیدی:
- مقاومت: ۳۳۶۶ (فیبو ۱۰۰٪)، ۳۳۸۸ (فیبو ۱۲۷.۲٪)، ۳۴۱۷ (فیبو ۱۶۱.۸٪)
- حمایت: ۳۳۳۴ (فیبو ۶۱.۸٪/پایه مثلث)، ۳۳۰۳ (فیبو ۲۳.۶٪)، ۳۲۸۳ (حمایت الگو)
سناریوی جایگزین:
اگر طلا نتواند خود را بالاتر از سطح Alligator و سطوح فیبوناچی تثبیت کند، بازگشت بهسوی ۳۳۳۴ یا پایینتر تا ۳۳۰۳–۳۲۸۳ محتمل خواهد بود؛ بهویژه در صورتی که دلار امریکا در واکنش به دادههای تورمی داغ تقویت شود.
زمینه بنیادی:
طلا همچنان شاخصی برای سنجش احساس ریسک و اخبار مربوط به تورم و تعرفهها باقی مانده. تشدید تنشهای تجاری یا تورم چسبنده در ایالات متحده میتواند تقاضای تازهای برای طلا ایجاد نماید، در حالی که فدرال رزرو انقباضی یا رالی در داراییهای پرریسک ممکن است سقف رشد آن را محدود سازد.
خبرنامه هفتگی Errante به شما کمک میکند تا در دنیای مالی پیشتاز باشید. با اطلاعات بهروز آگاه بمانید و تصمیمات استراتژیک بگیرید.
